三天前，京東集團(tuán)宣布完成將京東云和AI業(yè)務(wù)重組給京東數(shù)科，三天后，京東數(shù)科持續(xù)200多天的IPO之路卻戛然而止。盡管不停增加科技業(yè)務(wù)，降低金融業(yè)務(wù)比重，但京東數(shù)科為何還是步了螞蟻的后塵?

4月2日晚間，上交所發(fā)布公告稱，因京東數(shù)科撤回發(fā)行上市申請(qǐng)或者保薦人撤銷保薦。根據(jù)相關(guān)規(guī)則，上交所終止其科創(chuàng)板發(fā)行上市審核。

值得注意的是，就在三天前，也就是3月31日，京東集團(tuán)才宣布完成將京東云和AI業(yè)務(wù)重組給京東數(shù)科，總價(jià)值157億元。完成交易后，京東集團(tuán)在京東數(shù)科的股權(quán)增加到約42%。

據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》援引業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)稱，從當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境來(lái)看，由于新監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)，金融科技公司要根據(jù)新政做出相應(yīng)調(diào)整從而保證上市主體的合規(guī)性;從企業(yè)自身估值體系看，企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和盈利模式的調(diào)整必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的定價(jià)相應(yīng)出現(xiàn)較大變化。此外，京東數(shù)科撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)主要有兩方面原因，一方面是金融科技公司監(jiān)管環(huán)境全面趨嚴(yán)，受網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)影響，京東數(shù)科相關(guān)業(yè)務(wù)需要調(diào)整;另一方面，京東數(shù)科近期業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)模式都發(fā)生變化，金融屬性削弱。

為了降低金融比重、加強(qiáng)科技屬性?

官網(wǎng)顯示，京東智聯(lián)云是京東集團(tuán)旗下的智能技術(shù)提供商。京東智聯(lián)云，提供包含公有云、私有云、混合云、專有云在內(nèi)的多云、安全、可信賴的基礎(chǔ)云服務(wù)。

公開(kāi)資料顯示，京東集團(tuán)在2022年12月6日宣布整合京東云、人工智能、loT三大事業(yè)部的架構(gòu)與職責(zé)，并設(shè)立京東云和AI事業(yè)部，由京東集團(tuán)副總裁周伯文負(fù)責(zé)。

同時(shí)，周伯文在2022年3月接受媒體采訪時(shí)表示，京東智聯(lián)云將與京東傳統(tǒng)意義上的三駕馬車零售、物流、數(shù)科一起，組成京東四大核心業(yè)務(wù)版圖。

但是，僅在組成四大核心業(yè)務(wù)不到一年的時(shí)間，京東集團(tuán)再次宣布將京東智聯(lián)云業(yè)務(wù)整合到京東數(shù)科，如此操作究竟為哪般?是否為了降低金融業(yè)務(wù)的比重?

對(duì)此，有行業(yè)分析人士稱，此次將云和AI等科技業(yè)務(wù)并入京東數(shù)科，增加了科技的比重，金融比重自然就下降了。

資深投行人士王驥躍表示，京東數(shù)科改名本身就是要突破金融限制，拓展更廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域。而云和AI屬于大數(shù)據(jù)的正常延伸。

而某研究機(jī)構(gòu)人士分析，京東宣布把云與AI事業(yè)部并入京東數(shù)科，并非是在降低京東數(shù)科的金融比重，其實(shí)是要把金融科技的屬性做的更好。

根據(jù)FSB(金融穩(wěn)定理事會(huì))定義，金融科技是一種創(chuàng)新，它是指把各種技術(shù)運(yùn)用到金融環(huán)節(jié)，提高金融效率，改進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)。京東的云計(jì)算和AI其實(shí)是各類金融場(chǎng)景所必需的基礎(chǔ)技術(shù)框架，所以京東會(huì)把云與AI業(yè)務(wù)并到京東數(shù)科中，其實(shí)是把京東數(shù)科放在了一個(gè)更加重要的位置，有利于更好做集團(tuán)內(nèi)部的資源協(xié)同。也可以看出京東AI、云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的下一步主要用途是用在金融科技方面。

需要提及的是，業(yè)務(wù)整合并不是京東數(shù)科在這個(gè)月內(nèi)宣布的唯一變化。

2022年12月，京東集團(tuán)在內(nèi)網(wǎng)發(fā)布人員任命公告稱，原京東數(shù)科CEO陳生強(qiáng)轉(zhuǎn)任為京東數(shù)科副董事長(zhǎng)及京東集團(tuán)幕僚長(zhǎng)，由原京東集團(tuán)首席合規(guī)官李婭云將接任京東數(shù)科CEO。隨后，包含原京東數(shù)科的京東科技子集團(tuán)于1月份正式成立，原京東數(shù)科CEO李婭云出任京東科技子集團(tuán)CEO。

金條、白條貢獻(xiàn)68億元科技服務(wù)收入

2022年，京東數(shù)科整體營(yíng)業(yè)收入182.03億元，2022年上半年為103.27億元。

在招股書(shū)中，京東數(shù)科將之進(jìn)一步分為“金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案”、“商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案”、“政府及其他客戶數(shù)字化解決方案”、“其他”四個(gè)種類。

金條、白條業(yè)務(wù)，分屬“金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案”、“服務(wù)商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案”之下。

其中，2022年、2022年、2022年及2022年上半年，京東金條業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的科技服務(wù)收入分別為9.20億元、20.88億元、36.60億元和26.36億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)99.41%;京東白條產(chǎn)品科技服務(wù)收入分別為14.73億元、27.34億元、32.10億元和17.94億元，同樣增長(zhǎng)迅速。

兩者相加，2022年及2022年上半年的科技服務(wù)收入分別為68.7億元、44.3億元，這里的“科技服務(wù)收入”與“營(yíng)業(yè)收入”口徑有何差異暫不可知，不過(guò)已經(jīng)可以看出這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的分量。

對(duì)此，資深投行人士王驥躍稱，“京東也是以聯(lián)合消費(fèi)小貸為主，新規(guī)同樣影響京東，京東同樣需要滿足新規(guī)的規(guī)范性要求，所以會(huì)對(duì)上市時(shí)間有影響。其中，白條和金條都是消費(fèi)小額網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，也都會(huì)受到一定的影響。對(duì)于京東數(shù)科此次上市主要存在政策性風(fēng)險(xiǎn)，其他還好沒(méi)什么障礙”。

零壹研究院院長(zhǎng)于百程對(duì)野馬財(cái)經(jīng)分析，“螞蟻暫緩上市背后，是螞蟻高管進(jìn)行監(jiān)管約談，公司所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項(xiàng)。其中最直接的是《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》的出臺(tái)，落地執(zhí)行后可能對(duì)占螞蟻總營(yíng)收比重為39.4%的微貸科技業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。螞蟻的微貸科技業(yè)務(wù)主體目前主要是兩家網(wǎng)絡(luò)小貸”。

于百程進(jìn)一步分析稱“京東數(shù)科也同樣存在消費(fèi)信用業(yè)務(wù)，也是主要的收入來(lái)源之一。京東數(shù)科旗下有“白條”及“金條”業(yè)務(wù)，白條主要屬于賒銷服務(wù)，金條業(yè)務(wù)和螞蟻借唄相似。京東數(shù)科旗下有四家小額貸款公司，其中也涉及網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，但規(guī)模均不大，其中最大的重慶兩江新區(qū)盛際小貸，總資產(chǎn)規(guī)模在29億。因此，網(wǎng)絡(luò)小貸的最新辦法對(duì)京東數(shù)科依然會(huì)有影響，比如在注冊(cè)資本、聯(lián)合貸款等方面，預(yù)計(jì)京東數(shù)科或者用純科技服務(wù)的方式開(kāi)展消費(fèi)信用業(yè)務(wù)，或者根據(jù)監(jiān)管要求申請(qǐng)牌照來(lái)開(kāi)展”。

受《網(wǎng)貸小貸新規(guī)》影響

與螞蟻集團(tuán)相似，京東數(shù)科旗下100%控股了四家小額貸款公司，其中兩家位于重慶、一家位于上海、一家位于北京。

根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》第二章第十條，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣10億元，涉及跨省經(jīng)營(yíng)的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且均為實(shí)繳。

截至招股書(shū)披露日，京東數(shù)科控股的小額貸款公司中重慶兩江新區(qū)盛際小額貸款有限公司的注冊(cè)資本為16億元;重慶京東同盈小額貸款有限公司的注冊(cè)資本為17億元;北京京匯小額貸款有限公司的注冊(cè)資本為10億元;上海京匯小額貸款有限公司的注冊(cè)資本為9億元。

除此之外，《征求意見(jiàn)稿》第三章第十二條，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小額貸款公司對(duì)外融資，銀行借款、股東借款等非標(biāo)融資余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的1倍;債券、資產(chǎn)證券化等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類融資余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的4倍。

這與中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)黃奇帆在今年年中講話時(shí)分析的，螞蟻集團(tuán)30億元撬動(dòng)3600多億元，超100倍的杠桿率相去甚遠(yuǎn)。

至于京東數(shù)科，截至2022年中，上述四家網(wǎng)絡(luò)小貸公司凈資產(chǎn)合計(jì)約50億元，4倍規(guī)模，即約200億元。

據(jù)深交所固定收益信息平臺(tái)，通過(guò)中信證券等平臺(tái)，京東數(shù)科白條、金條業(yè)務(wù)，均發(fā)行了大量ABS，不過(guò)總量及目前的存量如何，有待進(jìn)一步披露。

另?yè)?jù)《征求意見(jiàn)稿》第四章第二十條，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人作為主要股東參股跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過(guò)2家，或控股跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過(guò)1家。

以此來(lái)看，100%持股四家網(wǎng)絡(luò)小貸公司的京東數(shù)科，亦可能面臨股權(quán)或者業(yè)務(wù)上的調(diào)整。

值得注意的是，這四家公司中，到底哪幾家涉及網(wǎng)絡(luò)小貸，也需要進(jìn)一步厘清，就在2022年9月，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》，兩份監(jiān)管文件容易混淆。

不停的增加科技業(yè)務(wù)降低金融業(yè)務(wù)比重，但是白條、金條業(yè)務(wù)依然受網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)影響，你覺(jué)得京東數(shù)科還會(huì)再申請(qǐng)上市嗎?歡迎留言評(píng)論!

京東物流直逼順豐航空，布局很大

近日，據(jù)企查查動(dòng)態(tài)顯示：北京京東叁佰陸拾度電子商務(wù)有限公司新增“京東航空”、“京東物流航空”商標(biāo)等注冊(cè)申請(qǐng)信息……

京東此舉再次引發(fā)熱議，盤(pán)點(diǎn)京東在航空物流領(lǐng)域的大動(dòng)作，令大家不禁感嘆：京東物流發(fā)展將直逼順豐?

01

自建機(jī)隊(duì)，空運(yùn)進(jìn)擊之路上動(dòng)作不斷

早在京東有意發(fā)展航空貨運(yùn)之時(shí)，京東物流就與南航、海航、國(guó)貨航、東航物流等航空公司達(dá)成合作，但其自建航空物流的規(guī)劃與野心并未止步于此：

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短短五年時(shí)間，京東在航空貨運(yùn)領(lǐng)域的角色已從包機(jī)運(yùn)輸升級(jí)為自有機(jī)隊(duì)、自建航空貨運(yùn)樞紐的新銳巨頭，京東在打造自身航空物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中不斷加大籌碼，可見(jiàn)其野心勃勃。

在這頻頻動(dòng)作的背后，也不難看出京東大力發(fā)展自身航空貨運(yùn)的戰(zhàn)略考量。

①競(jìng)爭(zhēng)剛需：高時(shí)效件需要航空貨運(yùn)。我國(guó)電商發(fā)展正如火如荼，在與阿里等電商巨頭激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，京東商城2022年的日均交易訂單就已達(dá)到900萬(wàn)單，其活躍購(gòu)買用戶數(shù)在去年也已增至4.719億，龐大的快遞訂單規(guī)模不只要依靠自建地面物流與供應(yīng)鏈資源，對(duì)于注重配送時(shí)效性的京東而言，提升航空貨運(yùn)能力的重要性更是不言而喻。

②戰(zhàn)略憂慮：國(guó)際航空巨頭卡脖子。新冠疫情對(duì)航空貨運(yùn)市場(chǎng)沖擊慘重，上有漢莎航空等全球規(guī)模性航司損失超千億美元，下有中小型航司面臨收購(gòu)重組，我國(guó)航空貨運(yùn)能力不足的短板更是被赤裸裸的暴露出來(lái)，但卻意外做大了市場(chǎng)蛋糕，在國(guó)際航運(yùn)受到重創(chuàng)、需大于供的貨運(yùn)背景與國(guó)家政策扶持的優(yōu)勢(shì)之下，京東勢(shì)必要來(lái)分得一杯羹，以在新的市場(chǎng)浪潮中搶占先機(jī)，完成角色升級(jí)。

02

敲定蕪湖，京東將建全球貨運(yùn)空港

(1)鎖定安徽：2022年10月，安徽省政府與京東集團(tuán)在合肥簽署全面戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，合作內(nèi)容包含京東航空體系全球戰(zhàn)略布局：即加快京東航空基礎(chǔ)設(shè)施、貨運(yùn)樞紐建設(shè)，發(fā)展空港經(jīng)濟(jì)、通航產(chǎn)業(yè)、航空物流等臨空產(chǎn)業(yè)。

而后京東又與蕪湖市政府達(dá)成全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，再次加深雙方合作程度的同時(shí)，也標(biāo)志著京東全球航空貨運(yùn)超級(jí)樞紐港將落戶蕪湖，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2045年機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)500架，貨郵吞吐量達(dá)800萬(wàn)噸。

不難看出，京東此次落子蕪湖、開(kāi)啟其航空體系全球戰(zhàn)略布局，在推進(jìn)自身航空貨運(yùn)樞紐建設(shè)的同時(shí)，與安徽省聯(lián)手打造多維深度、通達(dá)全球的空鐵公水四位一體的現(xiàn)代化多式聯(lián)運(yùn)新格局，以此達(dá)成雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的雙贏局面。

(2)為何蕪湖：京東避開(kāi)通達(dá)系企業(yè)匯聚、客運(yùn)機(jī)場(chǎng)發(fā)達(dá)的上海等熱點(diǎn)城市，轉(zhuǎn)而選擇蕪湖，一是蕪湖作為全國(guó)綜合交通樞紐城市、長(zhǎng)三角中心區(qū)27城中的一員，在地理位置上具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，其鐵路、水路、航空等交通條件相對(duì)優(yōu)越;

二來(lái)也是看中蕪湖在城市群中的發(fā)展?jié)摿?、與尚未挖掘的地區(qū)航空資源，在此借助安徽自貿(mào)區(qū)與長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的政策東風(fēng)，鋪設(shè)航空戰(zhàn)略規(guī)劃可謂是事半功倍。

前有FedEx聯(lián)手孟菲斯，后有順豐投資鄂州，京東自建航空樞紐就已是必然，如果說(shuō)發(fā)展航空物流之始，意在提高物流配送時(shí)效，那打造超級(jí)港就是通過(guò)發(fā)揮其樞紐功能，再次擴(kuò)大京東物流輻射范圍、自降航空貨運(yùn)成本，京東此棋背后的含義不言而喻。

03

自建航空，對(duì)標(biāo)電商屆亞馬遜航空

京東通過(guò)收購(gòu)股權(quán)、購(gòu)買貨機(jī)、自建航空樞紐等方式打入航空貨運(yùn)市場(chǎng)的方式，很難不讓人想到2015年成立的亞馬遜航空(Amazon Prime Air)。同為電商巨頭自建物流，亞馬遜在2015年12月正式開(kāi)始航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)，主要節(jié)點(diǎn)事件如下表：

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截至2022年10月27日，旗下貨機(jī)64架，包括20架波音737和44架波音767，據(jù)規(guī)劃，亞馬遜將于2022年將空運(yùn)機(jī)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大到70架左右。

此外，亞馬遜與DHL始終保持著合作關(guān)系，借助DHL成熟的國(guó)際運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)與能力，與當(dāng)時(shí)航空貨運(yùn)尚未成型的亞馬遜形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

參考亞馬遜航空發(fā)展之路，同樣著手打造自身航空貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的京東，繼在國(guó)內(nèi)機(jī)隊(duì)、機(jī)場(chǎng)資源方面招兵買馬、壯大隊(duì)伍后，下一步或?qū)⑴c國(guó)際資源豐富的機(jī)隊(duì)、航司合作，進(jìn)一步擴(kuò)大京東物流在全球范圍內(nèi)的輻射范圍。

04

京東無(wú)人機(jī)再申專利

如果說(shuō)京東把握住了疫情帶來(lái)的航空市場(chǎng)機(jī)遇，得以快進(jìn)自建傳統(tǒng)航空物流貨運(yùn)機(jī)隊(duì)，那么作為無(wú)人機(jī)配送領(lǐng)域的高階玩家，京東自然不會(huì)忽視在無(wú)人配送市場(chǎng)中的新浪潮。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司公開(kāi)申請(qǐng)公布號(hào)為CN112478157A的貨運(yùn)無(wú)人機(jī)專利，專利公開(kāi)日期為2022年3月12日。就這款無(wú)人機(jī)將于何時(shí)于公眾見(jiàn)面，也是賺足了大家的期待。

無(wú)人機(jī)配送儼然是京東黑科技的關(guān)鍵詞，早在2022年6.18 JD CUBE大會(huì)上，京東集團(tuán)副總裁、X事業(yè)部總裁、京東乾石科技法人代表肖軍提到：為滿足不同等級(jí)的網(wǎng)絡(luò)需求，京東先后自主研發(fā)了十幾款多類型的物流無(wú)人機(jī)。

其中，用于干線、支線的大型物流無(wú)人機(jī)代表有：在2022年公布的京東首架原生支線大型無(wú)人機(jī)JDY-800“京鴻”、去年12月又新增“京蜓”自轉(zhuǎn)旋翼支線物流無(wú)人機(jī)，這也是國(guó)內(nèi)首款載重?cái)?shù)百公斤級(jí)、具有艙內(nèi)空投功能的無(wú)人機(jī);用于末端配送的中小型無(wú)人機(jī)代表有：在海拔0-5500米以內(nèi)可實(shí)現(xiàn)載重5kg、階梯覆蓋的京東V3旋翼固定翼無(wú)人機(jī)、Y3六旋翼無(wú)人機(jī)等。

京東作為國(guó)內(nèi)最早開(kāi)始探索無(wú)人機(jī)配送的企業(yè)之一，率先提出了干線-支線-末端配送的三級(jí)無(wú)人機(jī)物流網(wǎng)絡(luò)體系，自研無(wú)人機(jī)產(chǎn)品不僅是解決國(guó)內(nèi)無(wú)人機(jī)技術(shù)痛點(diǎn)問(wèn)題的自救，也是為三級(jí)無(wú)人機(jī)配送網(wǎng)絡(luò)布局逐步賦能，更是為空地一體智能物流配送系統(tǒng)早日落實(shí)打好硬件基礎(chǔ)。

不論是全貨機(jī)還是無(wú)人機(jī)，可見(jiàn)京東進(jìn)擊空運(yùn)市場(chǎng)的決心之堅(jiān)決，但諸如“三大航”、順豐等領(lǐng)跑選手，面對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手自然不會(huì)坐以待斃，隨著京東正式下場(chǎng)加入航空貨運(yùn)混戰(zhàn)，市場(chǎng)格局也隨之改變，京東物流是否能夠直逼順豐航空，目前仍不能做出定論。

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