云想能否借短視頻營銷沖擊更好的市值領(lǐng)地？

近期，中概股紛繁發(fā)布年度業(yè)績報告，作為“短視頻營銷第一股”的云想科技，也于3月31號發(fā)布了上市后的首份年報。

果不其然站的高望得遠(yuǎn)，身處短視頻的風(fēng)口，云想科技獲得了較為不錯的“成果單”。

財報顯現(xiàn)，2023年云想科技營收、凈利均完成同比增長。

作為“短視頻營銷第一股”的上市初就備受資本市場關(guān)注，回憶云想科技上市初的股價走勢可以發(fā)現(xiàn)，上市首日云想科技股價一度漲幅打破30%，截止當(dāng)日收盤，漲幅打破16.33%。

作為短視頻營銷的賽道玩家云想科技上市后的表現(xiàn)如何?

財報中又給我們透顯露哪些“喜與憂”?

營收乘上短視頻東風(fēng)，增速卻處下行通道作為國內(nèi)提供在線營銷處理計劃的供給商，云想科技營收完成近一步增長。

財報顯現(xiàn)，2023年營收到達(dá)25.77億元，同比增長11.41%。

這主要受益于主停業(yè)務(wù)線上營銷處理計劃業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)揮“頂梁柱”作用，奉獻(xiàn)了99%的營收，2023年完成收入為25.66億元，同比增長12%。

再者，內(nèi)容制造才能加強，為云想科技的營收進(jìn)一步奠定根底。

從財報數(shù)據(jù)來看，截至2023年底，云想科技視頻制造團隊每月產(chǎn)能已達(dá)7400條。

另一方面，作為效勞于快手、字節(jié)等網(wǎng)絡(luò)平臺的云翔科技，具有充足的客戶來源為期營收提供主要動力。

財報顯現(xiàn)，云想科技直接客戶由2023年的669名增至2023年的861名，年增長率為28.70%。

除此之外，具有短視頻第一股的稱號，也給云想科技的營收帶來了一定的提振作用。

營收及業(yè)務(wù)的高增長也帶來了毛利的增速，財報顯現(xiàn)，2023年云想科技毛利到達(dá)2.03億元，同比2023年增長27.03%。

在凈利潤方面，云想科技本年度完成連續(xù)三年凈利增長。

財報數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，凈利潤為1.04億元，同比2023年增長42.07%;經(jīng)調(diào)整后的凈利潤到達(dá)1.46億元，同比增長66.08%。

雖然從營收、毛利、凈利體量上來看，相比2023年都有完成近一步的增長，但細(xì)看三組數(shù)據(jù)背后的增速卻沒有呈現(xiàn)出良好的狀態(tài)。

營收及毛利的體量增長，相比2023年的體量增長變化不大，營收有放緩趨向的呈現(xiàn)。

并且，回憶營收增速及毛利增速近3年的變化可以發(fā)現(xiàn)，從2023年至2023年，兩組增速不斷處于下滑狀態(tài)，這闡明云想科技營收增長的背后，將來可能會面臨盈利增速承壓的問題。

相比營收、毛利，凈利固然同前者一樣體量再擴展，但是從同比增速的走勢來看，也是看出不夠穩(wěn)定。

2023年至2023年增速霎時下滑，到了2023年又急速上升，這從側(cè)面反映出，現(xiàn)階段云想科技的凈利增長不穩(wěn)定，受限的要素過多。

將來有可能凈利增速走勢會好像如今普通。

從財報的根本面來看，相比2023年云想科技不論是從營收增速，還是凈利上都有大幅度增長。

但從三組數(shù)據(jù)背后的增速走勢來看，并沒有好像體量增長那般示好，皆處于下滑狀態(tài)，或許這會成為云想科技日后營收增長的隱患。

但從現(xiàn)階段來看，作為短視頻營銷的搶手玩家，身處行業(yè)風(fēng)口賽道，將來仍具備一定的想象力。

短視頻營銷藍(lán)海凸顯，云想能否借勢沖擊更好的市值領(lǐng)地?

隨著短視頻的涌起，降生了抖音、快手等流量平臺，同時也催生了如云想科技這類型的短視頻營銷效勞供給商，這也讓短視頻營銷作為最主要的商業(yè)化變現(xiàn)手腕站在風(fēng)口之上。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，以廣告收入計，中國在線營銷市場范圍從2015年的2185億元增長至2023年的6464億元。

其中短視頻市場份額占比快速提升，由2015年的0.1%增至2023年的15.9%，估計2024年將到達(dá)34.5%。

這也就意味著在將來的一段時間里，短視頻營銷仍會是作為風(fēng)口行業(yè)。

目前短視頻營銷市場仍堅持較高速度增長，這也意味著云想科技的市場空間仍在堅持開展。

按2023年廣告用戶流量耗費計算，云想科技為中國第三大營銷處理計劃供貨商，市場份額達(dá)6.3%，成為短視頻營銷的頭部玩家。

但作為藍(lán)海市場的短視頻營銷，不時有互聯(lián)網(wǎng)玩家的參加。

樂享互動作為云想科技的一大潛在競爭對手，在商業(yè)形式與云想科技大同小異。

從市值上看，樂享互動要超越云想科技，截止4月1日，樂享互動市值到達(dá)74.74億港元，而云想科技僅有55.84億港元。

雖然云想科技處于短視頻營銷的藍(lán)海之中，具備一定的開展的空間。

但面對本身問題的凸顯以及行業(yè)對手的競爭，仍是面臨不小的壓力。

在亮眼財報的背后也難掩云想科技本身問題的呈現(xiàn)，過度依賴字節(jié)、快手、騰訊等頭部平臺，這些平臺客戶為云想科技提供超40%的訂單增長，能夠說，頭部平臺導(dǎo)入的大量訂單，驅(qū)動了業(yè)績的高速增長。

但隨著而來也是與這些頭部平臺產(chǎn)生綁定關(guān)系，與平臺客戶捆綁過深，一旦客戶呈現(xiàn)分發(fā)商轉(zhuǎn)換或是業(yè)務(wù)危機，云想科技也不能幸免。

另外，流量平臺與云想科技的關(guān)系也虛無縹緲，2023年上半年云想科技在頭部平臺的采購總量僅為6.68億元，而利歐股份的投放金額高達(dá)38億元，明顯高于云想科技。

從字節(jié)、快手等頭部平臺來看，都有涉足SaaS效勞，固然未涉足云想科技短視頻營銷的范疇，但從字節(jié)、快手的近期動作來看，卻是有意向短視頻營銷方向開展。

以快手為例，4月1日，快手宣布攜手齊家網(wǎng)打造家居短視頻內(nèi)容生態(tài)。

這也就意味著，若抖音、快手等流量平臺加大對SaaS營銷業(yè)務(wù)的規(guī)劃，可以預(yù)測到的是，構(gòu)成平臺自產(chǎn)自銷的場面。

屆時平臺用戶只用經(jīng)過平臺就能將短視頻分發(fā)進(jìn)來，不用在經(jīng)過供給商。

關(guān)于作為“中間商”角色的云想科技來說，可能會直接形成大量客戶的流失。

目前，云想科技的獲益才能并不是很強。

在商業(yè)形式上，云想科技采用的是傳統(tǒng)的廣告分銷形式，經(jīng)過賺取差價的方式獲益。

但在此過程中，平臺商議價才能強，廣告主又有多個中間商選擇，云想科技的話語權(quán)不高，這也招致云想科技的議價才能不強。

從毛利率中也可以發(fā)現(xiàn)，2017至2023年，云想科技的毛利率都處在逐步下滑的狀態(tài)。

固然2023年毛利率上升到7.88%，但也不及同期樂享互動的毛利率，財報顯現(xiàn)，2023年樂享互動毛利率為32.68%。

總的來看，云想科技2023年財報是喜憂參半，營收凈利的增長以及用戶數(shù)據(jù)的猛增是一大亮點，但營收增速以及毛利增速均處于下滑狀態(tài)，卻是能反映出其盈利增速承壓的問題。

議價才能較弱以及過度依賴頭部平臺，或是影響云想科技盈利的重要要素。

如何處理現(xiàn)階段存在的詬病，或許是云想科技下一季度業(yè)績增長的關(guān)鍵點，港股研討社也將持續(xù)跟進(jìn)。

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