黃崢已辭去董事長，拼多多后續(xù)將如何發(fā)展？

                    3月17日晚上7點(diǎn)，經(jīng)歷過年頭職工暗影的拼多多交了一份2023年的亮眼財報，以及創(chuàng)始人黃崢辭任的音訊。

黃崢不再擔(dān)任董事長和拼多多管理職位，其1:10的超級投票權(quán)也將失效。剛剛過去的2023年第四季度是拼多多一個歷史性時間，在這個季度，拼多多的年活潑用戶初次超越阿里巴巴，早已超越京東。這意味著，一個建立僅僅5年多的電商新兵，在用戶數(shù)層面擊敗了建立20年的阿里巴巴和京東。

這個季度，拼多多在本錢商場也獲得了好收成：

股價從2023年頭的每股35美元，漲到了年末的165美元，1年內(nèi)翻了5倍。拼多多市值最高時超越2600億美元，即便近期美股商場中概股回調(diào)，拼多多市值仍舊挨近2000億美元，到發(fā)稿為1951億美元。但當(dāng)下并不算是拼多多最好的時間。年頭職工事件余音仍在，央視315晚會直播渠道下，網(wǎng)友呼聲較多的，除了特斯拉，還有拼多多。3月15日當(dāng)天，一家自媒體發(fā)文引起重視，其購買了1000本圖書，發(fā)現(xiàn)500多本是盜版，拼多多又一次遭到質(zhì)疑。快速生長的拼多多無論用戶規(guī)劃仍是收入規(guī)劃都堪稱電商職業(yè)的奇跡，但在這個競賽劇烈的職業(yè)里，拼多多也面臨生長期的許多煩惱。時至2023年，當(dāng)它現(xiàn)已成為一個市值2000億美元、互聯(lián)網(wǎng)職業(yè)排行第四的大型公司，怎么平衡生長與速度，并且在平衡中與阿里巴巴、京東等重量級對手保持競賽力，將是拼多多下個階段需求重點(diǎn)解決的問題。這些問題，在黃崢辭任后，將由拼多多新任董事長、CEO陳磊來考量。

一、好收成背面依據(jù)拼多多最新財報，這家公司仍在快速生長中。2023年活潑用戶7.884億，較上一年底的5.852億同比增加35%。年營收594.919億元，較上一年同期增加97%。2023年GMV為16676億元，較2023年的10066億元同比增加66%。此前拼多多股價迅速攀升，直接刺激是，拼多多第三季度初次完成盈利了。2023年第三季度，非美國通用會計準(zhǔn)則下，拼多多凈利潤為4.664億元，初次完成季度盈利。財報公布當(dāng)天，拼多多當(dāng)日大漲20%，爾后股價一路上揚(yáng)，市值一度超越2600億美元。第四季度，非通用會計準(zhǔn)則下，拼多多歸屬于普通股股東的凈虧損為1.845億元，比照2023年同期的8.15億元大幅收窄。全年歸屬于普通股股東的凈虧損為29.65億元，比照2023年同期為42.658億元。拼多多此前一直繼續(xù)虧損，高昂的補(bǔ)助、營銷費(fèi)用便是主因。上一年第三季度后，拼多多銷售費(fèi)用率下降，三季度Non-GAAP銷售費(fèi)用 97 億元，占收入 69%，同比環(huán)比均明顯縮窄，占比到達(dá)近幾個季度以來的最低水平。2023年的拼多多仍在快速奔馳中。QuestMobile發(fā)布的2021新年特輯洞察報告顯示，新年期間，拼多多人均單日使用時長陰歷年同比增加達(dá)25.9%，在日均DAU大于1億的App中增速最快。其間在2月12日陰歷新年當(dāng)天，拼多多日活潑用戶高達(dá)2.59億，初次超越手機(jī)淘寶App。拼多多的增加速度獲得了組織的認(rèn)可。今年2月，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)和高瓴本錢公布持倉情況，第一大重倉股均為拼多多。此外，橋水基金也在上一年四季度也加倉了32.72萬股拼多多，使其一躍晉升至前十大重倉股之列。方正證券分析稱，從現(xiàn)有拼多多增加數(shù)據(jù)以及商場發(fā)展形狀的方向進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，預(yù)測到2022年第四季度，拼多多具有9.53億用戶，GMV到達(dá)3.04萬億元，人均購買金額3557元，ARPU150元，營收1013億元，營銷費(fèi)率降至54%，渠道能夠繼續(xù)獲得盈利。

二、仍在劇烈競賽中作為拼多多的首要競賽對手，阿里巴巴、京東最新一季度的財報，同樣很亮眼。受益于上一年疫情下的電商經(jīng)濟(jì)勃發(fā)，電商賽道的公司均有了新一輪增加。依據(jù)阿里巴巴財報，其最新一季收入2210.84億元，同比增加37%，凈利潤794.27億，同比增加52%。京東2023年全年凈收入為7458億元，同比增加29.3%。過去12個月的活潑購買用戶數(shù)到達(dá)4.719億，全年凈增了近1.1億活潑用戶，其間，超多半新增用戶來自于拼多多擅長的下沉商場。與現(xiàn)已建立20年的阿里巴巴、京東比較，拼多多現(xiàn)在的事務(wù)仍然相對單一，“拼多多是一家危機(jī)感很強(qiáng)的公司，”清華大學(xué)全球產(chǎn)業(yè)研究院研究員崔桂林告知經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者。他連續(xù)三年追蹤調(diào)研拼多多，重視這家公司的變化，對于拼多多的當(dāng)下，他以為，現(xiàn)在的市值建立在未來的預(yù)期上，在微觀環(huán)境和競賽環(huán)境都發(fā)生巨變的布景下，拼多多的市值需求有更豐厚預(yù)期的支撐。拼多多依托農(nóng)產(chǎn)品起家，獲得了五環(huán)外下沉商場用戶的盈利，具有本錢優(yōu)勢。當(dāng)拼多多用戶超越7億后，本錢優(yōu)勢正在減少，“拼多多發(fā)展前期，淘寶的獲客本錢在200元到300元時，拼多多獲客是20元到30元。但是，這種優(yōu)勢會跟著公司規(guī)劃擴(kuò)展而消失，如果本錢優(yōu)勢沒有了，拼多多應(yīng)該怎么辦?”崔桂林以為，拼多多現(xiàn)在還沒有到守城階段，還需求堆集和建造護(hù)城河，否則，一旦慢下來，他人就會搶走他的商場。今年以來，拼多多的農(nóng)產(chǎn)品大本營也遭到滴滴的橙心優(yōu)選、美團(tuán)的美團(tuán)優(yōu)選沖擊，在社區(qū)團(tuán)購范疇增加了新的競賽對手。依據(jù)中信證券調(diào)研，截止 2021 年 2 月中，多多買菜、美團(tuán)優(yōu)選、橙心優(yōu)選開城都現(xiàn)已超越 300 個。三、下一個戰(zhàn)場2023年春晚，本是拼多多贊助，其現(xiàn)已與央視簽約。年頭拼多多輿情風(fēng)波后，春晚贊助公司換為抖音。有挨近拼多多的人士告知記者，贊助春晚的意圖首要是想推行多多錢包。電商公司做金融，曾經(jīng)是一條充溢想象力的康莊大道，但在螞蟻集團(tuán)上市受阻后，“跟著金融事務(wù)監(jiān)管走向正軌，前些年的粗野瘋漲已難以再現(xiàn)，這條路現(xiàn)已想象力變小了，即便做金融事務(wù)，也只是一個普通事務(wù)?！贝薰鹆忠詾?。金融之外，還有別的時機(jī)嗎?

崔桂林告知記者，拼多多講了兩年的C2M會是一個好故事，也有或許成為拼多多的護(hù)城河，但需求把故事變成現(xiàn)實(shí)，“新品牌方案現(xiàn)在只占拼多多很小的體量，需求擴(kuò)展規(guī)劃，現(xiàn)在隱隱約約給了商場預(yù)期，但沒有交作業(yè)?！逼炊喽嘈缕放品桨笍?023年底起步，期望通過渠道扶持國內(nèi)工廠發(fā)明自己的品牌。現(xiàn)在，新品牌方案扶持5000家企業(yè)，方案2025年之前扶持100個產(chǎn)業(yè)帶，訂制10萬款新品牌產(chǎn)品，帶動1萬億銷售額。崔桂林告知記者，新品牌方案是一種從本錢競賽到產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新的競賽，渠道能夠吃到中國產(chǎn)業(yè)鏈完備的盈利，對于電商職業(yè)，這是一個具有創(chuàng)新價值的新事務(wù)，對于拼多多是一個窗口期;不過，窗口期時間有限，“拼多多的獲客本錢現(xiàn)已從前期的十幾元、幾十元向兩百元靠近，結(jié)構(gòu)性的相對本錢優(yōu)勢在縮窄。在結(jié)構(gòu)性本錢優(yōu)勢減退的大布景下，怎么加速結(jié)構(gòu)性事務(wù)優(yōu)勢的生長和規(guī)劃化，這是拼多多的核心戰(zhàn)略出題?！贝送?，拼多多還在買菜范疇發(fā)力。黃崢此前曾表明，買菜是個長期事務(wù)，將是拼多多多年的全力長跑事務(wù)。

CEO陳磊也在公開信中說，接下來，拼多多將在百億補(bǔ)助、新品牌方案、農(nóng)產(chǎn)品上行、產(chǎn)品迭代等范疇進(jìn)行繼續(xù)投入。阿里巴巴、京東也在推出社區(qū)團(tuán)購事務(wù)，一起，他們在下沉商場推出的產(chǎn)品現(xiàn)已有了起色，阿里巴巴的淘寶特價版年度活潑購買用戶數(shù)超1億，京東的京喜70%的用戶來自3-6線城市。一起，這兩家電商渠道也在推出各自的工廠扶持方案，在不同區(qū)域?qū)ひ捁S，生產(chǎn)從車間源頭到用戶家中的物美價廉新商品。黃崢此次辭任后，將專心于食品科學(xué)和生命科學(xué)范疇，為十年后的拼多多探究高速高質(zhì)量縱深發(fā)展的新空間。他在致股東信中說，“職業(yè)競賽的日益劇烈乃至異化，傳統(tǒng)以規(guī)劃和效率為首要導(dǎo)向的競賽有其不可避免的問題，必須在更底層、底子的問題上采納舉動，在核心科技和其基礎(chǔ)理論上尋覓答案?！焙笠咔槟甏?，電商渠道的逆勢增加回歸正常，當(dāng)幾個電商渠道越來越像，彼此的競賽也將越來越劇烈。

卸職董事長的黃崢能否幫助拼多多找到新的增加空間?陳磊接掌后的拼多多能否繼續(xù)像之前一樣勢不可當(dāng)，這將是下一個值得重視的故事。                

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