隨著國民消費(fèi)水平的提高，消費(fèi)者對于酒類消費(fèi)的理念不斷轉(zhuǎn)變，越來越多的酒類品牌順應(yīng)消費(fèi)者不斷變化的個性飲酒需求進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，帶動了酒類消費(fèi)市場的進(jìn)一步活躍。

4月6日，京東超市發(fā)布《2021酒類線上消費(fèi)白皮書》(以下簡稱白皮書)，數(shù)據(jù)顯示白酒高端化明顯，醬香酒熱度持續(xù)攀升，與此同時區(qū)域品牌發(fā)力突破的獨(dú)特香型被消費(fèi)者買單。啤酒方面黑啤、原漿市場增長明顯，消費(fèi)者趨向“品鑒型”飲酒。女性用戶和Z世代用戶成為酒類市場新的增長點(diǎn)，帶動低度酒、口味香型酒、起泡酒等細(xì)分市場的崛起。

高端白酒市場份額擴(kuò)大 醬香及區(qū)域獨(dú)特香型熱度攀升

近年來，白酒市場受醬香熱影響，向中高端市場轉(zhuǎn)型明顯。據(jù)中信證券在2022年4月6日發(fā)布的報告表示，白酒消費(fèi)升級繼續(xù)延續(xù)，呈現(xiàn)加速狀態(tài)，高端價格帶需求快速擴(kuò)容，次高端價格帶整體上移。

這一現(xiàn)象在電商平臺更加明顯，據(jù)白皮書顯示，近一年，京東超市600元/瓶以上產(chǎn)品銷量同比增速達(dá)160%，銷售占比達(dá)到55%，消費(fèi)趨勢由中低端向高端轉(zhuǎn)移，高端白酒市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大。

此外，白酒企業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面不斷轉(zhuǎn)型升級，近一年來，白酒企業(yè)新品銷售占比達(dá)36%，新品數(shù)量占比42%。白皮書指出，在大眾消費(fèi)升級背景下，白酒企業(yè)需通過品質(zhì)提升、細(xì)分市場和產(chǎn)品創(chuàng)新等手段，更好滿足大眾市場的消費(fèi)需求。

醬香白酒熱度不斷攀升，白皮書顯示，至2022年底，醬香白酒市場已經(jīng)連續(xù)保持十年增長態(tài)勢，據(jù)京東超市2022年11.11大促單日酒類消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天醬香白酒成交額同比增長20倍。行業(yè)資料顯示，未來，在產(chǎn)品拓展、優(yōu)勝劣汰等大環(huán)境因素的影響下，醬香酒也將進(jìn)入供需平衡、品質(zhì)升級的發(fā)展趨勢。

2022年白酒市場不容忽視的還有“獨(dú)特香型” ，據(jù)白皮書分析，白酒的藍(lán)海市場主要聚焦在區(qū)域酒品牌發(fā)力的獨(dú)特香型，其中，陶香和米香近一年銷售增速均超6倍，廣東區(qū)域酒增速10倍以上。以廣東九江雙蒸浸泡米酒為例，其近一年銷售額增速超16倍。

啤酒用戶玩“品鑒”，威士忌、白蘭地品牌成“中國通”

白皮書顯示，2022年國內(nèi)線上消費(fèi)黃啤份額最高，黑啤、原漿增長較快，“深度品酒”成為潮流。從6000年前的歐洲艾爾啤酒起源，到印度對艾爾啤酒“改制”的IPA酒種，再到修道院釀制的啤酒酒種，還有經(jīng)愛爾蘭“改造”波特啤酒后形成的世濤酒種等等……到2022年精釀啤酒的酒種在國內(nèi)已經(jīng)發(fā)生了從強(qiáng)認(rèn)知到高轉(zhuǎn)化的巨大變化，IPA、修道院、世濤等特色風(fēng)格啤酒酒種引領(lǐng)消費(fèi)者品鑒熱潮，關(guān)注度暴漲。2022年京東超市11.11期間，11日當(dāng)天精釀啤酒成交額同比增長20倍。

與此同時，洋酒品牌正變得越來越“中國通”——白皮書分析認(rèn)為，威士忌、白蘭地等洋酒產(chǎn)品在國內(nèi)消費(fèi)市場正不斷創(chuàng)新將品牌年輕化。在疫情期間，洋酒品牌們還協(xié)同京東超市發(fā)起“云喝酒”“云蹦迪”號召，開啟“隔空同臺，舉杯自嗨” 居家自飲新模式，并引發(fā)居家自調(diào)雞尾酒熱潮。此外，洋酒品牌們在京東超市推出的聯(lián)名禮盒款、百味微醺款、潮流盲盒款、社交游戲款、C2M定制款等形式吸睛國內(nèi)年輕消費(fèi)者們。京東調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，威士忌調(diào)酒用戶喝法排行榜上，冰塊、雪碧、可樂、檸檬冰紅茶和咖啡成為了威士忌調(diào)酒伴侶TOP5。

女性、Z世代愛“微醺” 全渠道布局有助于即時消費(fèi)新需求

隨著Z世代人群踏上社會舞臺，其消費(fèi)觀念和消費(fèi)特征不得不引發(fā)市場的關(guān)注。根據(jù)QuestMobile發(fā)布的《Z世代洞察報告》，我國95、00后Z世代活躍用戶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3.2億，線上中高消費(fèi)能力占比74.5%。

據(jù)白皮書分析顯示，以95后為代表的Z世代消費(fèi)者，飲酒觀念更加理性、追求舒適，力嬌酒、清酒/燒酒、果酒等低度酒需求上升明顯。在低度酒的口味方面，Z世代偏愛原味、奶油、葡萄、青梅等清新口感。而在購買酒產(chǎn)品時，Z世代注重抑制酒精味道，更愛選擇水果口味和花卉口味。其中，低酒精口味的咖啡味龍舌蘭銷售同比增長489%;李子、草莓、西柚等水果口味洋酒增長迅猛，潛力顯著，桃味果酒銷售額同比達(dá)389%，草莓力嬌酒銷售額同比1126%，葡萄清酒/燒酒銷售額同比增長12.3倍;花卉口味中玫瑰雞尾酒銷售額同比244%，桃花洋酒銷售額同比340%，香草洋酒銷售額同比395%，香草洋酒銷售額同比增長395%。

京東步螞蟻集團(tuán)后塵，撤回2000億京東數(shù)科的IPO

三天前，京東集團(tuán)宣布完成將京東云和AI業(yè)務(wù)重組給京東數(shù)科，三天后，京東數(shù)科持續(xù)200多天的IPO之路卻戛然而止。盡管不停增加科技業(yè)務(wù)，降低金融業(yè)務(wù)比重，但京東數(shù)科為何還是步了螞蟻的后塵?

4月2日晚間，上交所發(fā)布公告稱，因京東數(shù)科撤回發(fā)行上市申請或者保薦人撤銷保薦。根據(jù)相關(guān)規(guī)則，上交所終止其科創(chuàng)板發(fā)行上市審核。

值得注意的是，就在三天前，也就是3月31日，京東集團(tuán)才宣布完成將京東云和AI業(yè)務(wù)重組給京東數(shù)科，總價值157億元。完成交易后，京東集團(tuán)在京東數(shù)科的股權(quán)增加到約42%。

據(jù)《中國證券報》援引業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)稱，從當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境來看，由于新監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，金融科技公司要根據(jù)新政做出相應(yīng)調(diào)整從而保證上市主體的合規(guī)性;從企業(yè)自身估值體系看，企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和盈利模式的調(diào)整必然會導(dǎo)致企業(yè)的定價相應(yīng)出現(xiàn)較大變化。此外，京東數(shù)科撤回科創(chuàng)板IPO申請主要有兩方面原因，一方面是金融科技公司監(jiān)管環(huán)境全面趨嚴(yán)，受網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)影響，京東數(shù)科相關(guān)業(yè)務(wù)需要調(diào)整;另一方面，京東數(shù)科近期業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)模式都發(fā)生變化，金融屬性削弱。

為了降低金融比重、加強(qiáng)科技屬性?

官網(wǎng)顯示，京東智聯(lián)云是京東集團(tuán)旗下的智能技術(shù)提供商。京東智聯(lián)云，提供包含公有云、私有云、混合云、專有云在內(nèi)的多云、安全、可信賴的基礎(chǔ)云服務(wù)。

公開資料顯示，京東集團(tuán)在2022年12月6日宣布整合京東云、人工智能、loT三大事業(yè)部的架構(gòu)與職責(zé)，并設(shè)立京東云和AI事業(yè)部，由京東集團(tuán)副總裁周伯文負(fù)責(zé)。

同時，周伯文在2022年3月接受媒體采訪時表示，京東智聯(lián)云將與京東傳統(tǒng)意義上的三駕馬車零售、物流、數(shù)科一起，組成京東四大核心業(yè)務(wù)版圖。

但是，僅在組成四大核心業(yè)務(wù)不到一年的時間，京東集團(tuán)再次宣布將京東智聯(lián)云業(yè)務(wù)整合到京東數(shù)科，如此操作究竟為哪般?是否為了降低金融業(yè)務(wù)的比重?

對此，有行業(yè)分析人士稱，此次將云和AI等科技業(yè)務(wù)并入京東數(shù)科，增加了科技的比重，金融比重自然就下降了。

資深投行人士王驥躍表示，京東數(shù)科改名本身就是要突破金融限制，拓展更廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域。而云和AI屬于大數(shù)據(jù)的正常延伸。

而某研究機(jī)構(gòu)人士分析，京東宣布把云與AI事業(yè)部并入京東數(shù)科，并非是在降低京東數(shù)科的金融比重，其實是要把金融科技的屬性做的更好。

根據(jù)FSB(金融穩(wěn)定理事會)定義，金融科技是一種創(chuàng)新，它是指把各種技術(shù)運(yùn)用到金融環(huán)節(jié)，提高金融效率，改進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)。京東的云計算和AI其實是各類金融場景所必需的基礎(chǔ)技術(shù)框架，所以京東會把云與AI業(yè)務(wù)并到京東數(shù)科中，其實是把京東數(shù)科放在了一個更加重要的位置，有利于更好做集團(tuán)內(nèi)部的資源協(xié)同。也可以看出京東AI、云計算基礎(chǔ)設(shè)施的下一步主要用途是用在金融科技方面。

需要提及的是，業(yè)務(wù)整合并不是京東數(shù)科在這個月內(nèi)宣布的唯一變化。

2022年12月，京東集團(tuán)在內(nèi)網(wǎng)發(fā)布人員任命公告稱，原京東數(shù)科CEO陳生強(qiáng)轉(zhuǎn)任為京東數(shù)科副董事長及京東集團(tuán)幕僚長，由原京東集團(tuán)首席合規(guī)官李婭云將接任京東數(shù)科CEO。隨后，包含原京東數(shù)科的京東科技子集團(tuán)于1月份正式成立，原京東數(shù)科CEO李婭云出任京東科技子集團(tuán)CEO。

金條、白條貢獻(xiàn)68億元科技服務(wù)收入

2022年，京東數(shù)科整體營業(yè)收入182.03億元，2022年上半年為103.27億元。

在招股書中，京東數(shù)科將之進(jìn)一步分為“金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案”、“商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案”、“政府及其他客戶數(shù)字化解決方案”、“其他”四個種類。

金條、白條業(yè)務(wù)，分屬“金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案”、“服務(wù)商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案”之下。

其中，2022年、2022年、2022年及2022年上半年，京東金條業(yè)務(wù)實現(xiàn)的科技服務(wù)收入分別為9.20億元、20.88億元、36.60億元和26.36億元，近三年復(fù)合增長率達(dá)99.41%;京東白條產(chǎn)品科技服務(wù)收入分別為14.73億元、27.34億元、32.10億元和17.94億元，同樣增長迅速。

兩者相加，2022年及2022年上半年的科技服務(wù)收入分別為68.7億元、44.3億元，這里的“科技服務(wù)收入”與“營業(yè)收入”口徑有何差異暫不可知，不過已經(jīng)可以看出這兩項業(yè)務(wù)的分量。

對此，資深投行人士王驥躍稱，“京東也是以聯(lián)合消費(fèi)小貸為主，新規(guī)同樣影響京東，京東同樣需要滿足新規(guī)的規(guī)范性要求，所以會對上市時間有影響。其中，白條和金條都是消費(fèi)小額網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，也都會受到一定的影響。對于京東數(shù)科此次上市主要存在政策性風(fēng)險，其他還好沒什么障礙”。

零壹研究院院長于百程對野馬財經(jīng)分析，“螞蟻暫緩上市背后，是螞蟻高管進(jìn)行監(jiān)管約談，公司所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。其中最直接的是《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》的出臺，落地執(zhí)行后可能對占螞蟻總營收比重為39.4%的微貸科技業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。螞蟻的微貸科技業(yè)務(wù)主體目前主要是兩家網(wǎng)絡(luò)小貸”。

于百程進(jìn)一步分析稱“京東數(shù)科也同樣存在消費(fèi)信用業(yè)務(wù)，也是主要的收入來源之一。京東數(shù)科旗下有“白條”及“金條”業(yè)務(wù)，白條主要屬于賒銷服務(wù)，金條業(yè)務(wù)和螞蟻借唄相似。京東數(shù)科旗下有四家小額貸款公司，其中也涉及網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，但規(guī)模均不大，其中最大的重慶兩江新區(qū)盛際小貸，總資產(chǎn)規(guī)模在29億。因此，網(wǎng)絡(luò)小貸的最新辦法對京東數(shù)科依然會有影響，比如在注冊資本、聯(lián)合貸款等方面，預(yù)計京東數(shù)科或者用純科技服務(wù)的方式開展消費(fèi)信用業(yè)務(wù)，或者根據(jù)監(jiān)管要求申請牌照來開展”。

受《網(wǎng)貸小貸新規(guī)》影響

與螞蟻集團(tuán)相似，京東數(shù)科旗下100%控股了四家小額貸款公司，其中兩家位于重慶、一家位于上海、一家位于北京。

根據(jù)《征求意見稿》第二章第十條，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，涉及跨省經(jīng)營的注冊資本不低于人民幣50億元，且均為實繳。

截至招股書披露日，京東數(shù)科控股的小額貸款公司中重慶兩江新區(qū)盛際小額貸款有限公司的注冊資本為16億元;重慶京東同盈小額貸款有限公司的注冊資本為17億元;北京京匯小額貸款有限公司的注冊資本為10億元;上海京匯小額貸款有限公司的注冊資本為9億元。

除此之外，《征求意見稿》第三章第十二條，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小額貸款公司對外融資，銀行借款、股東借款等非標(biāo)融資余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍;債券、資產(chǎn)證券化等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類融資余額不得超過凈資產(chǎn)的4倍。

這與中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長黃奇帆在今年年中講話時分析的，螞蟻集團(tuán)30億元撬動3600多億元，超100倍的杠桿率相去甚遠(yuǎn)。

至于京東數(shù)科，截至2022年中，上述四家網(wǎng)絡(luò)小貸公司凈資產(chǎn)合計約50億元，4倍規(guī)模，即約200億元。

據(jù)深交所固定收益信息平臺，通過中信證券等平臺，京東數(shù)科白條、金條業(yè)務(wù)，均發(fā)行了大量ABS，不過總量及目前的存量如何，有待進(jìn)一步披露。

另據(jù)《征求意見稿》第四章第二十條，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人作為主要股東參股跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過2家，或控股跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過1家。

以此來看，100%持股四家網(wǎng)絡(luò)小貸公司的京東數(shù)科，亦可能面臨股權(quán)或者業(yè)務(wù)上的調(diào)整。

值得注意的是，這四家公司中，到底哪幾家涉及網(wǎng)絡(luò)小貸，也需要進(jìn)一步厘清，就在2022年9月，銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》，兩份監(jiān)管文件容易混淆。

不停的增加科技業(yè)務(wù)降低金融業(yè)務(wù)比重，但是白條、金條業(yè)務(wù)依然受網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)影響，你覺得京東數(shù)科還會再申請上市嗎?歡迎留言評論!

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