1月5日，市場監(jiān)管總局公布“未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案行政處罰決定書”13起。其中，涉及騰訊9起，涉及阿里2起、涉及京東1起，涉及B站1起。案件均違反了《中華人民共和國反壟斷法》第二十一條，構(gòu)成未依法申報違法實施經(jīng)營者集中，評估認為不具有排除、限制競爭效果。

市場監(jiān)管總局根據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》第四十八條、四十九條作出行政處罰決定，對涉案企業(yè)分別處以50萬元罰款。

以下為案件公告：

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司與河南和諧汽車貿(mào)易有限公司設(shè)立合營企業(yè)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司、深圳市紅杉煜辰股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)收購廣西叫酒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對青島海信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司與騰訊控股有限公司設(shè)立合營企業(yè)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司收購北京念念分享科技發(fā)展有限公司股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司收購VERSA Inc.股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司收購永輝云創(chuàng)科技有限公司股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司收購北京有狐科技發(fā)展有限公司股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司、上海華晟領(lǐng)飛股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)收購北京明略軟件系統(tǒng)有限公司股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對騰訊控股有限公司收購IngageApp Global Limited股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司與貴陽星力百貨集團有限公司設(shè)立合營企業(yè)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對嗶哩嗶哩股份有限公司收購VERSA Inc.股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對寧波譽衡健康投資有限公司與江蘇京東邦能投資管理有限公司設(shè)立合營企業(yè)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

2022年12月31日，市場監(jiān)管總局對杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司、鄭州市訊捷貿(mào)易有限公司、貴陽廣電傳媒集團有限公司收購貴州泛亞信通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。

“孩子王”汪建國帶領(lǐng)“農(nóng)村版淘寶”匯通達沖刺港股

2022年年末，匯通達網(wǎng)絡(luò)股份有限公司(以下簡稱“匯通達”)再次向港交所遞交招股說明書。實際上，去年6月17日匯通達曾第一次向港交所遞交招股書，不過6個月后招股書失效隨即IPO也“告吹”。

有著“農(nóng)村版淘寶”之稱的匯通達，其股東更是明星資本云集，不但有阿里巴巴、雷軍的順為資本，還有招商銀行、華夏保險等為其“站臺”。除此之外，匯通達的創(chuàng)始人汪建國也是大有來頭，不但90年代下海創(chuàng)立五星電器，其于2022年10月份更是收獲了人生第一個IPO孩子王(301078.SZ)。

不過，有如此華麗背景的匯通達，雖然布局下沉市場10多年，可擺脫不了年入近500億元卻連年虧損的“燒錢”局面。

“孩子王”汪建國第二個IPO?阿里位列第二大股東既是客戶又是供應(yīng)商

資料顯示，匯通達成立于2010年，是一家服務(wù)中國零售行業(yè)企業(yè)客戶的交易及服務(wù)平臺，并致力于為中國的下沉市場提供優(yōu)質(zhì)商品及服務(wù)。雖然匯通達一度被稱為“農(nóng)村版淘寶”，兩者盈利模式類似，但區(qū)別于淘寶、拼多多，匯通達并不主要做C端，而是更多面向B端企業(yè)客戶，如鄉(xiāng)鎮(zhèn)夫妻店、個體工商戶。

此外，從行業(yè)排名看，按2022年面向下沉市場、國內(nèi)整體市場的交易業(yè)務(wù)規(guī)模計算，匯通達分別排名第一和第三，不過，各市場所占市場份額均低于1%。

事實上，在遞交招股書前，匯通達曾多次獲得融資。據(jù)天眼查APP顯示，匯通達已拿下9輪融資，這其中包括阿里巴巴、招商銀行、華夏保險、華泰證券等。

不過，截至目前匯通達的控制權(quán)仍然牢牢掌握在汪建國手中，以32.56%的股份為公司單一最大股東。另外，阿里巴巴持股約為19.08%，為公司第二大股東;匯通達CEO徐秀賢持股14.01%;非執(zhí)行董事、五星控股總裁王健持股5.71%;國家電網(wǎng)、國家開發(fā)投資集團旗下的央企基金，也持有匯通達5.3%的股份。

值得注意的是，阿里巴巴除股東身份外，既是匯通達的客戶又是其供應(yīng)商，存在諸多關(guān)聯(lián)交易。從2022年至2022年前三季度，匯通達向阿里巴巴銷售的金額分別為2.99億元、1.2億元和5690萬元，呈現(xiàn)下滑趨勢。此外，根據(jù)最新銷售協(xié)議，2022年和2023年，雙方約定的年度銷售上限金額，分別為8000萬元和6000萬元。

相反的是，近年來匯通達從阿里巴巴采購的商品金額卻呈現(xiàn)大幅度增長。2018-2022年，采購金額分別約為130萬元、1370萬元和1.09億元。同時根據(jù)最新采購協(xié)議，2022年和2023年，雙方約定的年度采購上限金額，分別為5000萬元和1億元。

年入近500億的下沉市場，毛利率不過3%且連年虧損

事實上，中國下沉市場人口龐大，地域覆蓋范圍廣袤。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，于2022年年底前，中國下沉市場常住人口達12.3億人，占全國總?cè)丝?7%以上。同時，中國下沉零售市場的市場規(guī)模于2022年達到15.1萬億元，約占中國整體零售市場的79.2%。

得益于行業(yè)紅利期，匯通達的營收規(guī)模也是年年攀升，2022年至2022年前三季度，公司的營業(yè)收入分別為298.02億元、436.33億元、496.29億元和464.96億元。

招股書顯示，匯通達的業(yè)務(wù)主要包括交易業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù)兩大板塊，以營收占比超99%的交易業(yè)務(wù)為主。該業(yè)務(wù)主要通過自有的電商平臺“匯通達商城”向會員零售門店、渠道合作客戶提供多類商品，目前包括家電、消費電子、農(nóng)資、酒水等。而服務(wù)業(yè)務(wù)板塊，在匯通達的營收占比中連1%都不到。

此外，由于匯通達的創(chuàng)始人汪建國從家電行業(yè)起身，家電行業(yè)也一直是公司營收的“重頭戲”，該業(yè)務(wù)在2022年的自營業(yè)務(wù)中更是以57.1%的營收占比占據(jù)了半壁江山，不過隨著傳統(tǒng)家電行業(yè)衰退，其營收占比在去年前三季度一度下滑到了18.9%。于是，匯通達開始向其他業(yè)務(wù)傾斜，其中消費電子產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的營收占比分別由2022年的19.6%、17.5%提升到了2022年前三季度的38.8%、22.3%。

可即便如此，受下沉市場產(chǎn)業(yè)鏈中復(fù)雜的交易層級以及數(shù)字化水平偏低等行業(yè)弊端影響，哪怕是入行闖蕩10多年的匯通達，也依然逃脫不了不斷“燒錢”，一直虧損的局面。2022年至2022年前三季度，匯通達的凈虧損分別為2.76億元、3.05億元、2.80億元和1.58億元，報告期內(nèi)累計虧損超10億元。

匯通達一直處于增收難增利的狀況之下，其主要原因是核心收入來源的交易業(yè)務(wù)毛利率十分低，并且還在逐年下降，由2022年的3.4%降至2022年前三季度的2.6%，主要是高毛利率的家電品類營收占比在減少，而毛利率低的消費電子產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料占比在增加。

由于下沉市場人口龐大、地域廣泛，因此跑馬圈地?zé)o疑成為匯通達擴展版圖的最直接方法。公司的會員零售門店數(shù)目從2022年的34968家一度增長至2022年前三季度的57074家，增幅超63%。不過，渠道合作客戶數(shù)目卻并未有較大突破，從2022年的12955家增長至2022年的19425家后便開啟了下滑趨勢，到了2022年前三季度僅剩下13653家。

但是由于傳統(tǒng)家電市場不景氣，已經(jīng)造成了匯通達的會員零售門店、渠道合作客戶，均出現(xiàn)了大規(guī)模的流失。2022年至2022年前三季度，匯通達會員零售門店的流失率分別達到49.1%、44.7%、50.3%及50.6%。與此同時，匯通達渠道合作客戶的流失率分別為78%、71.2%、67.3%及70.3%。

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