近期，中概股紛紛發(fā)布年度業(yè)績報告，作為“短視頻營銷第一股”的云想科技，也于3月31號發(fā)布了上市后的首份年報。

果不其然站的高望得遠，身處短視頻的風口，云想科技取得了較為不錯的“成績單”。財報顯示，2022年云想科技營收、凈利均實現(xiàn)同比增長。

作為“短視頻營銷第一股”的上市初就備受資本市場關(guān)注，回顧云想科技上市初的股價走勢能夠發(fā)現(xiàn)，上市首日云想科技股價一度漲幅突破30%，截止當日收盤，漲幅突破16.33%。

作為短視頻營銷的賽道玩家云想科技上市后的表現(xiàn)如何?財報中又給我們透露出哪些“喜與憂”?

營收乘上短視頻東風，增速卻處下行通道

作為國內(nèi)提供在線營銷解決方案的供應(yīng)商，云想科技營收實現(xiàn)近一步增長。

財報顯示，2022年營收達到25.77億元，同比增長11.41%。這主要受益于主營業(yè)務(wù)線上營銷解決方案業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)揮“頂梁柱”作用，貢獻了99%的營收，2022年實現(xiàn)收入為25.66億元，同比增長12%。

再者，內(nèi)容制作能力增強，為云想科技的營收進一步奠定基礎(chǔ)。從財報數(shù)據(jù)來看，截至2022年底，云想科技視頻制作團隊每月產(chǎn)能已達7400條。

另一方面，作為服務(wù)于快手、字節(jié)等網(wǎng)絡(luò)平臺的云翔科技，擁有充足的客戶來源為期營收提供主要動力。財報顯示，云想科技直接客戶由2022年的669名增至2022年的861名，年增長率為28.70%。除此之外，擁有短視頻第一股的稱號，也給云想科技的營收帶來了一定的提振作用。

營收及業(yè)務(wù)的高增長也帶來了毛利的增速，財報顯示，2022年云想科技毛利達到2.03億元，同比2022年增長27.03%。

在凈利潤方面，云想科技本年度實現(xiàn)連續(xù)三年凈利增長。財報數(shù)據(jù)顯示，凈利潤為1.04億元，同比2022年增長42.07%;經(jīng)調(diào)整后的凈利潤達到1.46億元，同比增長66.08%。

盡管從營收、毛利、凈利體量上來看，相比2022年都有實現(xiàn)近一步的增長，但細看三組數(shù)據(jù)背后的增速卻沒有呈現(xiàn)出良好的狀態(tài)。營收及毛利的體量增長，相比2022年的體量增長變化不大，營收有放緩趨勢的出現(xiàn)。

并且，回顧營收增速及毛利增速近3年的變化能夠發(fā)現(xiàn)，從2022年至2022年，兩組增速一直處于下滑狀態(tài)，這說明云想科技營收增長的背后，未來可能會面臨盈利增速承壓的問題。

相比營收、毛利，凈利雖然同前者一樣體量再擴大，但是從同比增速的走勢來看，也是看出不夠穩(wěn)定。2022年至2022年增速瞬間下滑，到了2022年又急速上升，這從側(cè)面反映出，現(xiàn)階段云想科技的凈利增長不穩(wěn)定，受限的因素過多。未來有可能凈利增速走勢會如同現(xiàn)在一般。

從財報的基本面來看，相比2022年云想科技不管是從營收增速，還是凈利上都有大幅度增長。但從三組數(shù)據(jù)背后的增速走勢來看，并沒有如同體量增長那般示好，皆處于下滑狀態(tài)，或許這會成為云想科技日后營收增長的隱患。

但從現(xiàn)階段來看，作為短視頻營銷的熱門玩家，身處行業(yè)風口賽道，未來仍具備一定的想象力。

短視頻營銷藍海凸顯，云想能否借勢沖擊更好的市值領(lǐng)地?

隨著短視頻的涌起，誕生了抖音、快手等流量平臺，同時也催生了如云想科技這類型的短視頻營銷服務(wù)供應(yīng)商，這也讓短視頻營銷作為最主要的商業(yè)化變現(xiàn)手段站在風口之上。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，以廣告收入計，中國在線營銷市場規(guī)模從2015年的2185億元增長至2022年的6464億元。其中短視頻市場份額占比快速提升，由2015年的0.1%增至2022年的15.9%，預計2024年將達到34.5%。這也就意味著在未來的一段時間里，短視頻營銷仍會是作為風口行業(yè)。

目前短視頻營銷市場仍保持較高速度增長，這也意味著云想科技的市場空間仍在保持發(fā)展。按2022年廣告用戶流量消耗計算，云想科技為中國第三大營銷解決方案供貨商，市場份額達6.3%，成為短視頻營銷的頭部玩家。

但作為藍海市場的短視頻營銷，不斷有互聯(lián)網(wǎng)玩家的加入。樂享互動作為云想科技的一大潛在競爭對手，在商業(yè)模式與云想科技大同小異。從市值上看，樂享互動要超過云想科技，截止4月1日，樂享互動市值達到74.74億港元，而云想科技僅有55.84億港元。

盡管云想科技處于短視頻營銷的藍海之中，具備一定的發(fā)展的空間。但面對自身問題的凸顯以及行業(yè)對手的競爭，仍是面臨不小的壓力。

在亮眼財報的背后也難掩云想科技自身問題的出現(xiàn)，過度依賴字節(jié)、快手、騰訊等頭部平臺，這些平臺客戶為云想科技提供超40%的訂單增長，可以說，頭部平臺導入的大量訂單，驅(qū)動了業(yè)績的高速增長。但隨著而來也是與這些頭部平臺產(chǎn)生綁定關(guān)系，與平臺客戶捆綁過深，一旦客戶出現(xiàn)分發(fā)商轉(zhuǎn)換或是業(yè)務(wù)危機，云想科技也不能幸免。

另外，流量平臺與云想科技的關(guān)系也撲朔迷離，2022年上半年云想科技在頭部平臺的采購總量僅為6.68億元，而利歐股份的投放金額高達38億元，明顯高于云想科技。

從字節(jié)、快手等頭部平臺來看，都有涉足SaaS服務(wù)，雖然未涉足云想科技短視頻營銷的領(lǐng)域，但從字節(jié)、快手的近期動作來看，卻是有意向短視頻營銷方向發(fā)展。

以快手為例，4月1日，快手宣布攜手齊家網(wǎng)打造家居短視頻內(nèi)容生態(tài)。這也就意味著，若抖音、快手等流量平臺加大對SaaS營銷業(yè)務(wù)的布局，能夠預測到的是，形成平臺自產(chǎn)自銷的局面。屆時平臺用戶只用通過平臺就能將短視頻分發(fā)出去，不用在經(jīng)過供應(yīng)商。對于作為“中間商”角色的云想科技來說，可能會直接造成大量客戶的流失。

目前，云想科技的獲益能力并不是很強。在商業(yè)模式上，云想科技采用的是傳統(tǒng)的廣告分銷模式，通過賺取差價的方式獲益。但在此過程中，平臺商議價能力強，廣告主又有多個中間商選擇，云想科技的話語權(quán)不高，這也導致云想科技的議價能力不強。

從毛利率中也能夠發(fā)現(xiàn)，2017至2022年，云想科技的毛利率都處在逐漸下滑的狀態(tài)。雖然2022年毛利率上升到7.88%，但也不及同期樂享互動的毛利率，財報顯示，2022年樂享互動毛利率為32.68%。

總的來看，云想科技2022年財報是喜憂參半，營收凈利的增長以及用戶數(shù)據(jù)的猛增是一大亮點，但營收增速以及毛利增速均處于下滑狀態(tài)，卻是能反映出其盈利增速承壓的問題。議價能力較弱以及過度依賴頭部平臺，或是影響云想科技盈利的重要因素。如何解決現(xiàn)階段存在的詬病，或許是云想科技下一季度業(yè)績增長的關(guān)鍵點，港股研究社也將持續(xù)跟進。

跨境電商，安克創(chuàng)新營收同比增長40.54%

公司動態(tài)

1. 安克創(chuàng)新：創(chuàng)新品類營收增長85.73% 首次超過充電配件

根據(jù)安克創(chuàng)新2022年營業(yè)收入構(gòu)成情況，其充電類產(chǎn)品實現(xiàn)營收41.44億元，同比增長8.74%，增速有所放緩，智能創(chuàng)新類產(chǎn)品(以掃地機等智能家居產(chǎn)品和安防攝像頭等智能安防產(chǎn)品為主)實現(xiàn)營收30.59億元，同比增長102.63%，無線音頻類產(chǎn)品(以TWS耳機和藍牙音箱為主)實現(xiàn)營收21.21億元，同比增長65.78%。安克創(chuàng)新智能創(chuàng)新和無線音頻兩大品類構(gòu)成的“創(chuàng)新品類”總收入達到51.81億元，同比增長85.73%，總營收更首次超過充電配件品類，占營收比重也突破了50%。

2. 安克創(chuàng)新2022年業(yè)績：營收93.53億 同比增長40.54%

安克創(chuàng)新(股票代碼：300866)公布了2022年年度財務(wù)報告。報告顯示，安克創(chuàng)新2022年1-12月實現(xiàn)營收93.53億元，同比增長40.54%，全年歸屬于上市公司股東凈利潤8.56億元，同比增長18.70%;扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于上市公司股東凈利潤7.27億元，同比增長26.28%。

平臺動作

1. 亞馬遜企業(yè)購銷售額到2025年將超830億美元

近日，美國銀行全球研究分析的分析師賈斯汀·波斯特(Justin Post)在一份研究報告中稱，預計到2025年，全球B2B電商市場規(guī)模將達到5.7萬億美元，亞馬遜企業(yè)購將占到1.5%的市場份額，達830億美元。賈斯汀表示，亞馬遜企業(yè)購如果能占據(jù)5%到10%的市場份額，其規(guī)模將可達2000億至6000億美元。據(jù)悉，專注B2B市場的亞馬遜企業(yè)購于2015年在美國上線，其2022年的銷售額已超過250億美元，并且亞馬遜企業(yè)購的銷售額有一半以上是來自第三方賣家。

2. Shopee清明節(jié)3天假期將豁免賣家物流時效

Shopee日前公告稱，將在清明節(jié)3天假期豁免賣家的物流時效，具體時間為4月3日-4月5日。同時，只有賣家設(shè)置了備貨市場DTS的工作日才能享受，自然日不能享受物流時效豁免。以SLS物流渠道的遲發(fā)貨案例計算，如果賣家的訂單是4月2日在非巴西站點生成的，設(shè)置的備貨時長DTS為3天，那只要在4月8日前，被首公里成功掃描到或成功到倉掃描即可。

3. Wish：4月份所有WishPost賣家可領(lǐng)取1000元聯(lián)運項目優(yōu)惠券

據(jù)Wish平臺通知，所有WishPost賣家在北京時間2022年4月期間登錄WishPost可領(lǐng)取10張100元人民幣的聯(lián)運項目優(yōu)惠券。通知顯示，該優(yōu)惠券適用于聯(lián)運項目目前及將來支持的所有空運渠道;單次使用空運渠道發(fā)貨在100kg以上的，可使用1張優(yōu)惠券;優(yōu)惠券有效期至今年年底。據(jù)悉，WishPost在2022年1月推出了“聯(lián)運”項目，以幫助經(jīng)營海外倉業(yè)務(wù)的所有中國大陸賣家提高其庫存運往海外倉庫時的首程物流效率、降低物流成本。

4. eBay韓國或?qū)⒃?月被收購 正式競標候選人名單已出爐

近日，eBay韓國的正式競標候選人名單出爐，其中包括E-mart、樂天購物、SK電信、私募股權(quán)基金(PEF)運營公司MBK Partners。此前，E-mart、樂天購物、SK電信等曾公開表明了參與ebay韓國收購戰(zhàn)的意向。這些企業(yè)將通過對ebay韓國的實地考察等程序，預計在今年5-6月進行的正式招標中提出最終收購價格。據(jù)了解，eBay韓國2022年的交易額約為20萬億韓元;網(wǎng)上商城和網(wǎng)上業(yè)務(wù)營業(yè)利潤達到850億韓元。

政策跟蹤

1. 歐盟電商稅改新進展：3月15日起對小包裹實行新的申報制度

作為歐盟將于2022年7月1日生效的歐盟電商增值稅改革法案的一部分，日前，歐盟委員會宣布自3月15日起對所有空運的“快件”包裹實行了新的申報制度，由快遞承運人和指定的郵政運營商提供貨物入境申報表，然后再將貨物裝載到飛往歐盟的飛機上。并且從2022年7月1日起，這類包裹也要繳納增值稅。

第2階段計劃將在2023年3月開始實行，擴展到一般航空貨運，而第3階段將從2024年開始，拓展至海運、鐵路和公路等運輸方式。

此前，歐盟規(guī)定對于價值在22歐元以下的外來包裹免征增值稅，且大部分賣家是自己申報貨物的價值，因此有部分賣家利用該政策來躲避增值稅。

資本風向

1. 亞馬遜店鋪收購公司Thrasio時隔6周再融資1億美元

專門從事亞馬遜第三方賣家收購的消費品公司Thrasio，日前在C+輪融資中獲取了1億美元資金，距離上一次融資7.5億美元僅僅過去了6周時間，總?cè)谫Y額已達到18.5億美元。此外，該公司還任命了新的首席財務(wù)官比爾·沃福德(Bill Wafford)。

據(jù)了解，Thrasio目前已收購并整合了100多個亞馬遜第三方賣家的品牌，2022年該公司的利潤為1億美元。Thrasio并未披露估值，但其估值已比一個月前高出50%。

2. 跨境電商服務(wù)商馬幫軟件完成1.5億元融資

跨境電商服務(wù)商馬幫軟件近期完成A輪和A+輪融資，兩輪融資的募資總規(guī)模約1.5億人民幣。據(jù)悉，光云科技和華映微盟基金分別參與了馬幫軟件A輪和A+輪的融資。資料顯示，馬幫軟件旗下有馬幫ERP、馬幫ERP亞馬遜專用版、馬幫供應(yīng)鏈SCM管理系統(tǒng)、馬幫云倉、馬幫TMS、馬幫跨境分銷等產(chǎn)品，為跨境電商賣家提供管理方法和解決方案。

3. 亞馬遜已收購印度電商初創(chuàng)公司Perpule

日前亞馬遜宣布已經(jīng)收購印度電商領(lǐng)域新創(chuàng)公司Perpule。據(jù)悉，亞馬遜此次收購的Perpule公司主要幫助線下零售店開展互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，該公司誕生已經(jīng)有四年時間。監(jiān)管文件顯示，亞馬遜此次收購采取全現(xiàn)金方式，一共斥資1470萬美元。除此之外，亞馬遜還將額外提供500萬美元，對對方員工進行補償。Perpule迄今為止已經(jīng)累計融資636萬美元，該公司主要面向?qū)嶓w零售商提供銷售場所的移動支付設(shè)備，這樣消費者可以實現(xiàn)移動支付。去年，Perpule開始進行地區(qū)擴張，將產(chǎn)品打入到了包括印度尼西亞、馬來西亞、泰國、新加坡和越南在內(nèi)的東南亞市場。

4. 日本“先買后付”服務(wù)商Paidy獲1.2億美元D輪融資

近期日本“先買后付”服務(wù)提供商Paidy宣布獲得1.2億美元D輪融資，投資方包括JS Capital Management、Soros Capital Management等。公開資料顯示，Paidy成立于2008年，主要為用戶提供在線購物支付服務(wù)，并滿足部分不愿意使用信用卡或無法使用信用卡進行在線支付的用戶的需求。截至目前，Paidy的用戶賬戶用量已經(jīng)超過500萬，共有70多萬家在線平臺接受其支付服務(wù)。

5. 巴基斯坦數(shù)字錢包SadaPay獲720萬美元種子輪融資

據(jù)報道，近期巴基斯坦數(shù)字錢包SadaPay完成由Recharge Capital領(lǐng)投的720萬美元種子輪融資，本輪所籌資金將用于研發(fā)新產(chǎn)品和人才組建。公開資料顯示，SadaPay成立于2022年，致力于為個人消費者、商家和自由職業(yè)者提供數(shù)字錢包、借記卡以及數(shù)字銀行服務(wù)，用戶激活賬號后可免費開通萬事達借記卡，接受來自全球45個國家的付款，能夠免費轉(zhuǎn)賬到巴基斯坦的任何銀行，并可從巴基斯坦國內(nèi)1萬多個ATM中提取現(xiàn)金。

跨境物流

1. DHL快遞預計到2027年全球B2B電商交易量將達20.9萬億美元

日前，DHL快遞在德國發(fā)布名為《B2B電子商務(wù)指南：傳統(tǒng)已去，數(shù)字化已來》的白皮書，預測B2B電子商務(wù)市場未來幾年將迎來強勁增長，中國業(yè)者有望在政策推動下更好迎接產(chǎn)業(yè)變革趨勢。報告顯示，到2025年，B2B領(lǐng)域內(nèi)供應(yīng)商和買方之間80%的銷售互動將在數(shù)字化渠道中進行。到2027年，全球B2B電子商務(wù)交易量預計將達到20.9萬億美元 。據(jù)了解，2022年，DHL快遞網(wǎng)絡(luò)內(nèi)B2C電子商務(wù)貨量較2022年增長約40%。

2. 日本郵政將出售拓領(lǐng)集團“全球快遞”業(yè)務(wù)

本郵政近期宣布，將根據(jù)周轉(zhuǎn)計劃出售其虧損的澳大利亞物流子公司拓領(lǐng)集團(Toll Group)的“全球快遞”(Global Express)業(yè)務(wù)。同時，拓領(lǐng)也宣布其“全球物流(Global logistics)”和“全球貨運(Global forwarding)”業(yè)務(wù)不受影響，其業(yè)務(wù)部門仍專注于為客戶提供服務(wù)并實施公司改善業(yè)務(wù)績效的戰(zhàn)略。據(jù)了解，拓領(lǐng)集團“全球快遞”業(yè)務(wù)在澳大利亞提供當日、優(yōu)先和標準B2B、B2C快遞業(yè)務(wù)以及到新西蘭的業(yè)務(wù)，每年交付9500萬件包裹，收入35億澳元。

3. 成都國際鐵路港計劃4月開行跨境電商專列

成都國家鐵路港全面提升全球物流配送、國際班列、國際中轉(zhuǎn)、多式聯(lián)運等綜合服務(wù)能力，發(fā)揮國際班列“吸金石”作用，已吸引100余家跨境電商企業(yè)入駐，2022年成都國際鐵路港跨境電商交易規(guī)模達238萬單，同比增長280%，計劃于4月開行中歐班列跨境電商專列。

行業(yè)數(shù)據(jù)

1. 世界貿(mào)易組織：僅亞洲區(qū)域2022年實現(xiàn)出口增長達3%

世界貿(mào)易組織(WTO)日前發(fā)布了最新一期《貿(mào)易統(tǒng)計及展望》。報告指出，2022年，疫情對各區(qū)域商品貿(mào)易量的影響各不相同，大多數(shù)區(qū)域進出口均大幅下降。亞洲是唯一例外，其出口增長0.3%，進口僅輕微下降1.3%。

報告還指出，在經(jīng)歷了新冠肺炎疫情沖擊后，世界貿(mào)易將迎來強勁但不均衡的復蘇，預計2022年全球貿(mào)易增幅將達8%。

2. 預計2022年沃爾瑪在美電商銷售額將達646億美元

eMarketer近日發(fā)布的預測顯示，盡管沃爾瑪去年在美國的電商業(yè)務(wù)取得成功，銷售額增長79%，成為美國第二大電商，但沃爾瑪仍遠遠落后于亞馬遜，2022年仍將如此。eMarketer預計，沃爾瑪今年在美電商業(yè)務(wù)銷售額將達到646億美元，而亞馬遜將達到3672億美元左右。該公司還表示，雖然亞馬遜目前已擁有近40%的美國電商業(yè)務(wù)份額，但其將會占據(jù)更多。此外，據(jù)eMarketer預計，2022年美國電商市場中，eBay銷售額將達到386.7億美元。

3. 俄羅斯前20大電商網(wǎng)站2月訪問總量：WB占比達22.02%

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)公司Semrush的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯最大電商平臺Wildberries(以下簡稱WB)2022年2月份在俄羅斯前20大電商網(wǎng)站月訪問總量中所占份額達22.02%。數(shù)據(jù)顯示，WB訪問量大爆發(fā)基本在每年的11月和12月，這主要是是由于雙11、黑色星期五等促銷活動的助推。據(jù)悉，WB成立于2004年，其去年營業(yè)額高達4372億盧布(約384億人民幣)。此外，俄羅斯電子商務(wù)公司協(xié)會(AKIT)數(shù)據(jù)顯示，2022年俄羅斯人在俄羅斯網(wǎng)上商店消費訂單總額達2.781萬億盧布。

4. 2022年eBay俄羅斯賣家數(shù)量同比增長39%

eBay數(shù)據(jù)顯示，2022年eBay平臺的俄羅斯賣家數(shù)量同比2022年增加了39%，產(chǎn)品出口也有所增長。其中，釣魚用品增幅達到6302%，耳機增幅達到1797%，足球收藏卡增幅達到763%，筆記本電腦增幅達到254%，狩獵用品增幅達到165%。同時，eBay俄羅斯內(nèi)銷商品中，銷售增長最快的品類包括汽車零部件和配件，增幅達到1812%。而在eBay最受歡迎的出口商品子類別中，“汽車零件和配件”排名第二，占eBay平臺總銷售額的10%，平均每筆交易的銷售額為104美元。

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