3月17日晚上7點(diǎn)，經(jīng)歷過年初員工陰影的拼多多交了一份2022年的亮眼財(cái)報(bào)，以及創(chuàng)始人黃崢辭任的消息。黃崢不再擔(dān)任董事長和拼多多管理職位，其1:10的超級投票權(quán)也將失效。

剛剛過去的2022年第四季度是拼多多一個(gè)歷史性時(shí)刻，在這個(gè)季度，拼多多的年活躍用戶首次超過阿里巴巴，早已超過京東。這意味著，一個(gè)成立僅僅5年多的電商新兵，在用戶數(shù)層面擊敗了成立20年的阿里巴巴和京東。

這個(gè)季度，拼多多在資本市場也獲得了好收成：股價(jià)從2022年初的每股35美元，漲到了年末的165美元，1年內(nèi)翻了5倍。拼多多市值最高時(shí)超過2600億美元，即使近期美股市場中概股回調(diào)，拼多多市值依舊接近2000億美元，截至發(fā)稿為1951億美元。

但當(dāng)下并不算是拼多多最好的時(shí)刻。年初員工事件余音仍在，央視315晚會直播平臺下，網(wǎng)友呼聲較多的，除了特斯拉，還有拼多多。3月15日當(dāng)天，一家自媒體發(fā)文引起關(guān)注，其購買了1000本圖書，發(fā)現(xiàn)500多本是盜版，拼多多又一次受到質(zhì)疑。

快速成長的拼多多無論用戶規(guī)模還是收入規(guī)模都堪稱電商行業(yè)的奇跡，但在這個(gè)競爭激烈的行業(yè)里，拼多多也面臨成長期的諸多煩惱。

時(shí)至2022年，當(dāng)它已經(jīng)成為一個(gè)市值2000億美元、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)排行第四的大型公司，如何平衡成長與速度，并且在平衡中與阿里巴巴、京東等重量級對手保持競爭力，將是拼多多下個(gè)階段需要重點(diǎn)解決的問題。這些問題，在黃崢辭任后，將由拼多多新任董事長、CEO陳磊來考量。

一、好收成背后

根據(jù)拼多多最新財(cái)報(bào)，這家公司仍在快速成長中。2022年活躍用戶7.884億，較上一年底的5.852億同比增長35%。年?duì)I收594.919億元，較上一年同期增長97%。2022年GMV為16676億元，較2022年的10066億元同比增長66%。

此前拼多多股價(jià)迅速攀升，直接刺激是，拼多多第三季度首次實(shí)現(xiàn)盈利了。2022年第三季度，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，拼多多凈利潤為4.664億元，首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。財(cái)報(bào)公布當(dāng)天，拼多多當(dāng)日大漲20%，此后股價(jià)一路上揚(yáng)，市值一度超過2600億美元。

第四季度，非通用會計(jì)準(zhǔn)則下，拼多多歸屬于普通股股東的凈虧損為1.845億元，對比2022年同期的8.15億元大幅收窄。全年歸屬于普通股股東的凈虧損為29.65億元，對比2022年同期為42.658億元。

拼多多此前一直持續(xù)虧損，高昂的補(bǔ)貼、營銷費(fèi)用就是主因。去年第三季度后，拼多多銷售費(fèi)用率降低，三季度Non-GAAP銷售費(fèi)用 97 億元，占收入 69%，同比環(huán)比均顯著縮窄，占比達(dá)到近幾個(gè)季度以來的最低水平。

2022年的拼多多仍在快速奔跑中。QuestMobile發(fā)布的2021春節(jié)特輯洞察報(bào)告顯示，春節(jié)期間，拼多多人均單日使用時(shí)長農(nóng)歷年同比增長達(dá)25.9%，在日均DAU大于1億的App中增速最快。其中在2月12日農(nóng)歷新年當(dāng)天，拼多多日活躍用戶高達(dá)2.59億，首次超越手機(jī)淘寶App。

拼多多的增長速度獲得了機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。今年2月，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)和高瓴資本公布持倉狀況，第一大重倉股均為拼多多。此外，橋水基金也在去年四季度也加倉了32.72萬股拼多多，使其一躍晉升至前十大重倉股之列。

方正證券分析稱，從現(xiàn)有拼多多增長數(shù)據(jù)以及市場發(fā)展形態(tài)的方向進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，預(yù)測到2022年第四季度，拼多多擁有9.53億用戶，GMV達(dá)到3.04萬億元，人均購買金額3557元，ARPU150元，營收1013億元，營銷費(fèi)率降至54%，平臺可以持續(xù)獲得盈利。

二、仍在激烈競爭中

作為拼多多的主要競爭對手，阿里巴巴、京東最新一季度的財(cái)報(bào)，同樣很亮眼。受益于去年疫情下的電商經(jīng)濟(jì)勃發(fā)，電商賽道的公司均有了新一輪增長。

根據(jù)阿里巴巴財(cái)報(bào)，其最新一季收入2210.84億元，同比增長37%，凈利潤794.27億，同比增長52%。京東2022年全年凈收入為7458億元，同比增長29.3%。過去12個(gè)月的活躍購買用戶數(shù)達(dá)到4.719億，全年凈增了近1.1億活躍用戶，其中，超八成新增用戶來自于拼多多擅長的下沉市場。

與已經(jīng)成立20年的阿里巴巴、京東相比，拼多多目前的業(yè)務(wù)仍然相對單一，“拼多多是一家危機(jī)感很強(qiáng)的公司，”清華大學(xué)全球產(chǎn)業(yè)研究院研究員崔桂林告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者。

他連續(xù)三年追蹤調(diào)研拼多多，關(guān)注這家公司的變動，對于拼多多的當(dāng)下，他認(rèn)為，現(xiàn)在的市值建立在未來的預(yù)期上，在宏觀環(huán)境和競爭環(huán)境都發(fā)生巨變的背景下，拼多多的市值需要有更豐富預(yù)期的支撐。

拼多多依靠農(nóng)產(chǎn)品起家，獲得了五環(huán)外下沉市場用戶的紅利，具有成本優(yōu)勢。當(dāng)拼多多用戶超過7億后，成本優(yōu)勢正在減少，“拼多多發(fā)展早期，淘寶的獲客成本在200元到300元時(shí)，拼多多獲客是20元到30元。

但是，這種優(yōu)勢會隨著公司規(guī)模擴(kuò)大而消失，如果成本優(yōu)勢沒有了，拼多多應(yīng)該怎么辦?”崔桂林認(rèn)為，拼多多現(xiàn)在還沒有到守城階段，還需要積累和建設(shè)護(hù)城河，否則，一旦慢下來，別人就會搶走他的市場。

今年以來，拼多多的農(nóng)產(chǎn)品大本營也受到滴滴的橙心優(yōu)選、美團(tuán)的美團(tuán)優(yōu)選沖擊，在社區(qū)團(tuán)購領(lǐng)域增加了新的競爭對手。根據(jù)中信證券調(diào)研，截止 2021 年 2 月中，多多買菜、美團(tuán)優(yōu)選、橙心優(yōu)選開城都已經(jīng)超過 300 個(gè)。

三、下一個(gè)戰(zhàn)場

2022年春晚，本是拼多多贊助，其已經(jīng)與央視簽約。年初拼多多輿情風(fēng)波后，春晚贊助公司換為抖音。有接近拼多多的人士告訴記者，贊助春晚的目的主要是想推廣多多錢包。

電商公司做金融，曾經(jīng)是一條充滿想象力的康莊大道，但在螞蟻集團(tuán)上市受阻后，“隨著金融業(yè)務(wù)監(jiān)管走向正軌，前些年的野蠻瘋漲已難以再現(xiàn)，這條路已經(jīng)想象力變小了，即使做金融業(yè)務(wù)，也只是一個(gè)普通業(yè)務(wù)。”崔桂林認(rèn)為。

金融之外，還有別的機(jī)會嗎?崔桂林告訴記者，拼多多講了兩年的C2M會是一個(gè)好故事，也有可能成為拼多多的護(hù)城河，但需要把故事變成現(xiàn)實(shí)，“新品牌計(jì)劃現(xiàn)在只占拼多多很小的體量，需要擴(kuò)大規(guī)模，現(xiàn)在隱隱約約給了市場預(yù)期，但沒有交作業(yè)。”

拼多多新品牌計(jì)劃從2022年底起步，希望通過平臺扶持國內(nèi)工廠創(chuàng)造自己的品牌。目前，新品牌計(jì)劃扶持5000家企業(yè)，計(jì)劃2025年之前扶持100個(gè)產(chǎn)業(yè)帶，訂制10萬款新品牌產(chǎn)品，帶動1萬億銷售額。

崔桂林告訴記者，新品牌計(jì)劃是一種從成本競爭到產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新的競爭，平臺可以吃到中國產(chǎn)業(yè)鏈完備的紅利，對于電商行業(yè)，這是一個(gè)具有創(chuàng)新價(jià)值的新業(yè)務(wù)，對于拼多多是一個(gè)窗口期;

不過，窗口期時(shí)間有限，“拼多多的獲客成本已經(jīng)從早期的十幾元、幾十元向兩百元靠近，結(jié)構(gòu)性的相對成本優(yōu)勢在縮窄。在結(jié)構(gòu)性成本優(yōu)勢減退的大背景下，如何加速結(jié)構(gòu)性業(yè)務(wù)優(yōu)勢的成長和規(guī)?；?，這是拼多多的核心戰(zhàn)略命題?！?/p>

此外，拼多多還在買菜領(lǐng)域發(fā)力。黃崢此前曾表示，買菜是個(gè)長期業(yè)務(wù)，將是拼多多多年的全力長跑業(yè)務(wù)。CEO陳磊也在公開信中說，接下來，拼多多將在百億補(bǔ)貼、新品牌計(jì)劃、農(nóng)產(chǎn)品上行、產(chǎn)品迭代等領(lǐng)域進(jìn)行持續(xù)投入。

阿里巴巴、京東也在推出社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)，同時(shí)，他們在下沉市場推出的產(chǎn)品已經(jīng)有了起色，阿里巴巴的淘寶特價(jià)版年度活躍購買用戶數(shù)超1億，京東的京喜70%的用戶來自3-6線城市。同時(shí)，這兩家電商平臺也在推出各自的工廠扶持計(jì)劃，在不同區(qū)域?qū)ふ夜S，生產(chǎn)從車間源頭到用戶家中的物美價(jià)廉新商品。

黃崢此次辭任后，將專注于食品科學(xué)和生命科學(xué)領(lǐng)域，為十年后的拼多多探索高速高質(zhì)量縱深發(fā)展的新空間。他在致股東信中說，“行業(yè)競爭的日益激烈甚至異化，傳統(tǒng)以規(guī)模和效率為主要導(dǎo)向的競爭有其不可避免的問題，必須在更底層、根本的問題上采取行動，在核心科技和其基礎(chǔ)理論上尋找答案。”

后疫情時(shí)代，電商平臺的逆勢增長回歸正常，當(dāng)幾個(gè)電商平臺越來越像，彼此的競爭也將越來越激烈。卸任董事長的黃崢能否幫助拼多多找到新的增長空間?陳磊接掌后的拼多多能否繼續(xù)像之前一樣勢如破竹，這將是下一個(gè)值得關(guān)注的故事。

新手創(chuàng)業(yè)再開淘寶店有出路嗎？

我的父輩們，他們把創(chuàng)業(yè)叫作“做生意”;而我的爺爺輩，他們把做生意稱之為“做買賣”。

我很喜歡那個(gè)年代的詞匯，他們不會玩概念，也沒有那么多花里胡哨，每個(gè)詞都是直截了當(dāng)?shù)拿枋鍪挛锏谋举|(zhì)。

基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)無外乎三種模式：賣產(chǎn)品、賣信息、賣服務(wù)。

三種模式中，占比最大的莫過于是賣產(chǎn)品，也就是老一輩口中的“做買賣”。這個(gè)數(shù)千年前就已經(jīng)存在的模式我相信永遠(yuǎn)不會過時(shí)，它也是很多創(chuàng)業(yè)者的首選模式，但為什么我不建議初創(chuàng)小微企業(yè)再去開淘寶店呢?

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，酒香也怕巷子深

從古至今，買賣要做大，重點(diǎn)講求一個(gè)客流量，相信我：酒香不怕巷子深，堅(jiān)持即可滴水穿石那是騙小學(xué)生的。

當(dāng)水把石頭滴出一小塊凹陷區(qū)域時(shí)，該區(qū)域即會形成積水，此時(shí)水滴將會落到積水中，并不能穿石。同理，在這個(gè)流量為王的年代，實(shí)力派的老戲骨，票房高怎么都干不過自帶流量的娘Pao小生;這個(gè)年代，大把的優(yōu)質(zhì)商品因?yàn)椴欢疇I銷而無人問津，反而充滿智商稅的韭菜產(chǎn)品卻因擅長營銷而引得消費(fèi)者們爭相搶購，高昂的營銷費(fèi)用，最后還不是得轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上。

這個(gè)年代，別說巷子深不行，巷子淺都不行，唯有把店開在十字路口，開在市中心的十字路口，開在一線城市市中心的十字路口!

為什么當(dāng)年開淘寶店那么容易賺錢?

不知道老店家們是否還記得，當(dāng)年淘寶的流量是免費(fèi)的，排名是按照距離商品下架時(shí)間來算的。假設(shè)你有7x24個(gè)商品，那么你每小時(shí)上架一個(gè)商品，每個(gè)商品的有效期選擇7天，則根據(jù)商品下架的倒計(jì)時(shí)，每小時(shí)都會有一款你的商品展現(xiàn)在品類首頁。如果你商品更多，則半小時(shí)甚至十分鐘上架一款，效果更佳。

那個(gè)時(shí)候，我們技術(shù)出身，精通seo和美工，也就靠著這些，做過的店年銷量都不低于兩三千萬，并不需要其它的花里胡哨。

回想起來，那時(shí)候我們到底是產(chǎn)品好還是服務(wù)好?論產(chǎn)品，無品牌貨就是本地批發(fā)市場拿的，品牌貨無非也就是找省總代拿，產(chǎn)品放在全國根本沒有太多優(yōu)勢;論服務(wù)，無非就是幾個(gè)嚴(yán)格培訓(xùn)過的客服妹子罷了，哪家都差不多。

2010年，淘寶突然宣布調(diào)整排名算法，不燒直通車不刷D已經(jīng)很難獲取流量，包括我們在內(nèi)的商家銷量驟降。是年，全國數(shù)百名商家相約聚集阿里門前拉橫幅抗議，一時(shí)間流言四起，店主們無不人心惶惶。

同期，聚劃算上線，看準(zhǔn)團(tuán)購的我們?nèi)D(zhuǎn)戰(zhàn)聚劃算，前期大賣。

為什么我說的是前期，參考當(dāng)時(shí)阿里嚴(yán)打小二，眾多小二入刑的新聞即可，在這里不方便多說。

聚劃算的參戰(zhàn)使得當(dāng)年的“百團(tuán)大戰(zhàn)”更為激烈，早就看好團(tuán)購的我，毅然率團(tuán)隊(duì)二次創(chuàng)業(yè)成立了自己的團(tuán)購網(wǎng)，還在運(yùn)作的幾個(gè)已經(jīng)在走下坡路的淘寶店直到天貓正式上線時(shí)被完全放棄。

放棄的原因是我們的產(chǎn)品不是自主品牌，不但不值得深耕，更缺乏價(jià)格優(yōu)勢，加之淘寶的獲客成本越來越高，回頭再看，天貓上線時(shí)放棄是最好的選擇。

為什么現(xiàn)在不建議再開淘寶店?

上文說到，非自主品牌的利潤空間被嚴(yán)重壓縮，已經(jīng)很難在淘寶上立足，可為什么到后來連很多具有品質(zhì)和價(jià)格優(yōu)勢的自主品牌的淘寶/天貓店都做不走了呢?且聽我繼續(xù)往下講：

自創(chuàng)的團(tuán)購網(wǎng)賣掉之后，我們代運(yùn)營過幾個(gè)天貓店，身邊也有不少朋友和同行在做天貓，前期也還馬馬虎虎，可為什么后期都越來越難做了?

還是那個(gè)很簡單的道理，獲客成本越來越高了，尤其是天貓上線后，成本高到幾乎所有人都是在給平臺打工。打工尚且旱澇保收，可給阿里打工，一不留神還得倒貼。

我用大家熟知的微博舉個(gè)例子，前期的微博需要內(nèi)容，人人都可以獲得流量，到微博逐漸商業(yè)化以后，流量只會給到網(wǎng)紅甚至只會給到明星!

而淘寶也是一個(gè)道理，一開始缺乏商家，人人都有流量，再后來流量只會給到淘品牌，給到頭部玩家，再到后來只會給到傳統(tǒng)知名品牌!

我開始慢慢的悟出一個(gè)道理：做電商的本質(zhì)是在做一個(gè)流量生意，為什么開個(gè)實(shí)體店選址最重要，因?yàn)橹愤x好了才有流量，而電商則更講求流量甚至只講求流量!什么產(chǎn)品、設(shè)計(jì)、服務(wù)，比起流量來說都不重要，做得好無非也只是錦上添花而已。

我有個(gè)朋友是做酸角糕的，因?yàn)檎娌膶?shí)料，成本要7塊一包，定價(jià)低了不夠燒廣告，定價(jià)高了又賣不掉，而隔壁的某品牌酸角糕，化學(xué)勾兌，成本不到1塊錢，賣10塊一包，生意異?；鸨?/p>

這個(gè)事情讓我很無奈，也很沮喪，讓我一度認(rèn)為消費(fèi)者可能再也買不到物美價(jià)廉的商品了，但凡我們能夠買到的商品，無不是要為商家高額的營銷費(fèi)用買單…

我曾經(jīng)也希望做成品牌，做成百年老店，可慢慢的我發(fā)現(xiàn)，淘寶不是你實(shí)現(xiàn)品牌夢的地方。淘寶只是一個(gè)靠流量賺錢的地方，失去了流量，也就失去了所有。

一眨眼十幾年，前有京東拼多多，后有直播短視頻，加之眾多私域流量和社交電商的虎視眈眈，淘寶的流量正在被一點(diǎn)一點(diǎn)的侵蝕，能給到商家的自然也就更少了。

對于那些進(jìn)退兩難的老店家們，我不做評價(jià)，但對于新創(chuàng)業(yè)，以上就是我不建議新手再做淘寶天貓的理由。

這個(gè)問題還有疑問的話，可以加幕.思.城火星老師免費(fèi)咨詢，微.信號是為: msc496。

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