3月17日晚上7點，經(jīng)歷過年初員工陰影的拼多多交了一份2022年的亮眼財報，以及創(chuàng)始人黃崢辭任的消息。黃崢不再擔任董事長和拼多多管理職位，其1:10的超級投票權也將失效。

剛剛過去的2022年第四季度是拼多多一個歷史性時刻，在這個季度，拼多多的年活躍用戶首次超過阿里巴巴，早已超過京東。這意味著，一個成立僅僅5年多的電商新兵，在用戶數(shù)層面擊敗了成立20年的阿里巴巴和京東。

這個季度，拼多多在資本市場也獲得了好收成：股價從2022年初的每股35美元，漲到了年末的165美元，1年內(nèi)翻了5倍。拼多多市值最高時超過2600億美元，即使近期美股市場中概股回調(diào)，拼多多市值依舊接近2000億美元，截至發(fā)稿為1951億美元。

但當下并不算是拼多多最好的時刻。年初員工事件余音仍在，央視315晚會直播平臺下，網(wǎng)友呼聲較多的，除了特斯拉，還有拼多多。3月15日當天，一家自媒體發(fā)文引起關注，其購買了1000本圖書，發(fā)現(xiàn)500多本是盜版，拼多多又一次受到質(zhì)疑。

快速成長的拼多多無論用戶規(guī)模還是收入規(guī)模都堪稱電商行業(yè)的奇跡，但在這個競爭激烈的行業(yè)里，拼多多也面臨成長期的諸多煩惱。

時至2022年，當它已經(jīng)成為一個市值2000億美元、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)排行第四的大型公司，如何平衡成長與速度，并且在平衡中與阿里巴巴、京東等重量級對手保持競爭力，將是拼多多下個階段需要重點解決的問題。這些問題，在黃崢辭任后，將由拼多多新任董事長、CEO陳磊來考量。

一、好收成背后

根據(jù)拼多多最新財報，這家公司仍在快速成長中。2022年活躍用戶7.884億，較上一年底的5.852億同比增長35%。年營收594.919億元，較上一年同期增長97%。2022年GMV為16676億元，較2022年的10066億元同比增長66%。

此前拼多多股價迅速攀升，直接刺激是，拼多多第三季度首次實現(xiàn)盈利了。2022年第三季度，非美國通用會計準則下，拼多多凈利潤為4.664億元，首次實現(xiàn)季度盈利。財報公布當天，拼多多當日大漲20%，此后股價一路上揚，市值一度超過2600億美元。

第四季度，非通用會計準則下，拼多多歸屬于普通股股東的凈虧損為1.845億元，對比2022年同期的8.15億元大幅收窄。全年歸屬于普通股股東的凈虧損為29.65億元，對比2022年同期為42.658億元。

拼多多此前一直持續(xù)虧損，高昂的補貼、營銷費用就是主因。去年第三季度后，拼多多銷售費用率降低，三季度Non-GAAP銷售費用 97 億元，占收入 69%，同比環(huán)比均顯著縮窄，占比達到近幾個季度以來的最低水平。

2022年的拼多多仍在快速奔跑中。QuestMobile發(fā)布的2021春節(jié)特輯洞察報告顯示，春節(jié)期間，拼多多人均單日使用時長農(nóng)歷年同比增長達25.9%，在日均DAU大于1億的App中增速最快。其中在2月12日農(nóng)歷新年當天，拼多多日活躍用戶高達2.59億，首次超越手機淘寶App。

拼多多的增長速度獲得了機構的認可。今年2月，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)和高瓴資本公布持倉狀況，第一大重倉股均為拼多多。此外，橋水基金也在去年四季度也加倉了32.72萬股拼多多，使其一躍晉升至前十大重倉股之列。

方正證券分析稱，從現(xiàn)有拼多多增長數(shù)據(jù)以及市場發(fā)展形態(tài)的方向進行數(shù)據(jù)分析，預測到2022年第四季度，拼多多擁有9.53億用戶，GMV達到3.04萬億元，人均購買金額3557元，ARPU150元，營收1013億元，營銷費率降至54%，平臺可以持續(xù)獲得盈利。

二、仍在激烈競爭中

作為拼多多的主要競爭對手，阿里巴巴、京東最新一季度的財報，同樣很亮眼。受益于去年疫情下的電商經(jīng)濟勃發(fā)，電商賽道的公司均有了新一輪增長。

根據(jù)阿里巴巴財報，其最新一季收入2210.84億元，同比增長37%，凈利潤794.27億，同比增長52%。京東2022年全年凈收入為7458億元，同比增長29.3%。過去12個月的活躍購買用戶數(shù)達到4.719億，全年凈增了近1.1億活躍用戶，其中，超八成新增用戶來自于拼多多擅長的下沉市場。

與已經(jīng)成立20年的阿里巴巴、京東相比，拼多多目前的業(yè)務仍然相對單一，“拼多多是一家危機感很強的公司，”清華大學全球產(chǎn)業(yè)研究院研究員崔桂林告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者。

他連續(xù)三年追蹤調(diào)研拼多多，關注這家公司的變動，對于拼多多的當下，他認為，現(xiàn)在的市值建立在未來的預期上，在宏觀環(huán)境和競爭環(huán)境都發(fā)生巨變的背景下，拼多多的市值需要有更豐富預期的支撐。

拼多多依靠農(nóng)產(chǎn)品起家，獲得了五環(huán)外下沉市場用戶的紅利，具有成本優(yōu)勢。當拼多多用戶超過7億后，成本優(yōu)勢正在減少，“拼多多發(fā)展早期，淘寶的獲客成本在200元到300元時，拼多多獲客是20元到30元。

但是，這種優(yōu)勢會隨著公司規(guī)模擴大而消失，如果成本優(yōu)勢沒有了，拼多多應該怎么辦?”崔桂林認為，拼多多現(xiàn)在還沒有到守城階段，還需要積累和建設護城河，否則，一旦慢下來，別人就會搶走他的市場。

今年以來，拼多多的農(nóng)產(chǎn)品大本營也受到滴滴的橙心優(yōu)選、美團的美團優(yōu)選沖擊，在社區(qū)團購領域增加了新的競爭對手。根據(jù)中信證券調(diào)研，截止 2021 年 2 月中，多多買菜、美團優(yōu)選、橙心優(yōu)選開城都已經(jīng)超過 300 個。

三、下一個戰(zhàn)場

2022年春晚，本是拼多多贊助，其已經(jīng)與央視簽約。年初拼多多輿情風波后，春晚贊助公司換為抖音。有接近拼多多的人士告訴記者，贊助春晚的目的主要是想推廣多多錢包。

電商公司做金融，曾經(jīng)是一條充滿想象力的康莊大道，但在螞蟻集團上市受阻后，“隨著金融業(yè)務監(jiān)管走向正軌，前些年的野蠻瘋漲已難以再現(xiàn)，這條路已經(jīng)想象力變小了，即使做金融業(yè)務，也只是一個普通業(yè)務。”崔桂林認為。

金融之外，還有別的機會嗎?崔桂林告訴記者，拼多多講了兩年的C2M會是一個好故事，也有可能成為拼多多的護城河，但需要把故事變成現(xiàn)實，“新品牌計劃現(xiàn)在只占拼多多很小的體量，需要擴大規(guī)模，現(xiàn)在隱隱約約給了市場預期，但沒有交作業(yè)?！?/p>

拼多多新品牌計劃從2022年底起步，希望通過平臺扶持國內(nèi)工廠創(chuàng)造自己的品牌。目前，新品牌計劃扶持5000家企業(yè)，計劃2025年之前扶持100個產(chǎn)業(yè)帶，訂制10萬款新品牌產(chǎn)品，帶動1萬億銷售額。

崔桂林告訴記者，新品牌計劃是一種從成本競爭到產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新的競爭，平臺可以吃到中國產(chǎn)業(yè)鏈完備的紅利，對于電商行業(yè)，這是一個具有創(chuàng)新價值的新業(yè)務，對于拼多多是一個窗口期;

不過，窗口期時間有限，“拼多多的獲客成本已經(jīng)從早期的十幾元、幾十元向兩百元靠近，結構性的相對成本優(yōu)勢在縮窄。在結構性成本優(yōu)勢減退的大背景下，如何加速結構性業(yè)務優(yōu)勢的成長和規(guī)?；?，這是拼多多的核心戰(zhàn)略命題?！?/p>

此外，拼多多還在買菜領域發(fā)力。黃崢此前曾表示，買菜是個長期業(yè)務，將是拼多多多年的全力長跑業(yè)務。CEO陳磊也在公開信中說，接下來，拼多多將在百億補貼、新品牌計劃、農(nóng)產(chǎn)品上行、產(chǎn)品迭代等領域進行持續(xù)投入。

阿里巴巴、京東也在推出社區(qū)團購業(yè)務，同時，他們在下沉市場推出的產(chǎn)品已經(jīng)有了起色，阿里巴巴的淘寶特價版年度活躍購買用戶數(shù)超1億，京東的京喜70%的用戶來自3-6線城市。同時，這兩家電商平臺也在推出各自的工廠扶持計劃，在不同區(qū)域?qū)ふ夜S，生產(chǎn)從車間源頭到用戶家中的物美價廉新商品。

黃崢此次辭任后，將專注于食品科學和生命科學領域，為十年后的拼多多探索高速高質(zhì)量縱深發(fā)展的新空間。他在致股東信中說，“行業(yè)競爭的日益激烈甚至異化，傳統(tǒng)以規(guī)模和效率為主要導向的競爭有其不可避免的問題，必須在更底層、根本的問題上采取行動，在核心科技和其基礎理論上尋找答案?！?/p>

后疫情時代，電商平臺的逆勢增長回歸正常，當幾個電商平臺越來越像，彼此的競爭也將越來越激烈。卸任董事長的黃崢能否幫助拼多多找到新的增長空間?陳磊接掌后的拼多多能否繼續(xù)像之前一樣勢如破竹，這將是下一個值得關注的故事。

新手創(chuàng)業(yè)再開淘寶店有出路嗎？

我的父輩們，他們把創(chuàng)業(yè)叫作“做生意”;而我的爺爺輩，他們把做生意稱之為“做買賣”。

我很喜歡那個年代的詞匯，他們不會玩概念，也沒有那么多花里胡哨，每個詞都是直截了當?shù)拿枋鍪挛锏谋举|(zhì)。

基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)無外乎三種模式：賣產(chǎn)品、賣信息、賣服務。

三種模式中，占比最大的莫過于是賣產(chǎn)品，也就是老一輩口中的“做買賣”。這個數(shù)千年前就已經(jīng)存在的模式我相信永遠不會過時，它也是很多創(chuàng)業(yè)者的首選模式，但為什么我不建議初創(chuàng)小微企業(yè)再去開淘寶店呢?

互聯(lián)網(wǎng)時代，酒香也怕巷子深

從古至今，買賣要做大，重點講求一個客流量，相信我：酒香不怕巷子深，堅持即可滴水穿石那是騙小學生的。

當水把石頭滴出一小塊凹陷區(qū)域時，該區(qū)域即會形成積水，此時水滴將會落到積水中，并不能穿石。同理，在這個流量為王的年代，實力派的老戲骨，票房高怎么都干不過自帶流量的娘Pao小生;這個年代，大把的優(yōu)質(zhì)商品因為不懂營銷而無人問津，反而充滿智商稅的韭菜產(chǎn)品卻因擅長營銷而引得消費者們爭相搶購，高昂的營銷費用，最后還不是得轉(zhuǎn)嫁到消費者頭上。

這個年代，別說巷子深不行，巷子淺都不行，唯有把店開在十字路口，開在市中心的十字路口，開在一線城市市中心的十字路口!

為什么當年開淘寶店那么容易賺錢?

不知道老店家們是否還記得，當年淘寶的流量是免費的，排名是按照距離商品下架時間來算的。假設你有7x24個商品，那么你每小時上架一個商品，每個商品的有效期選擇7天，則根據(jù)商品下架的倒計時，每小時都會有一款你的商品展現(xiàn)在品類首頁。如果你商品更多，則半小時甚至十分鐘上架一款，效果更佳。

那個時候，我們技術出身，精通seo和美工，也就靠著這些，做過的店年銷量都不低于兩三千萬，并不需要其它的花里胡哨。

回想起來，那時候我們到底是產(chǎn)品好還是服務好?論產(chǎn)品，無品牌貨就是本地批發(fā)市場拿的，品牌貨無非也就是找省總代拿，產(chǎn)品放在全國根本沒有太多優(yōu)勢;論服務，無非就是幾個嚴格培訓過的客服妹子罷了，哪家都差不多。

2010年，淘寶突然宣布調(diào)整排名算法，不燒直通車不刷D已經(jīng)很難獲取流量，包括我們在內(nèi)的商家銷量驟降。是年，全國數(shù)百名商家相約聚集阿里門前拉橫幅抗議，一時間流言四起，店主們無不人心惶惶。

同期，聚劃算上線，看準團購的我們?nèi)D(zhuǎn)戰(zhàn)聚劃算，前期大賣。

為什么我說的是前期，參考當時阿里嚴打小二，眾多小二入刑的新聞即可，在這里不方便多說。

聚劃算的參戰(zhàn)使得當年的“百團大戰(zhàn)”更為激烈，早就看好團購的我，毅然率團隊二次創(chuàng)業(yè)成立了自己的團購網(wǎng)，還在運作的幾個已經(jīng)在走下坡路的淘寶店直到天貓正式上線時被完全放棄。

放棄的原因是我們的產(chǎn)品不是自主品牌，不但不值得深耕，更缺乏價格優(yōu)勢，加之淘寶的獲客成本越來越高，回頭再看，天貓上線時放棄是最好的選擇。

為什么現(xiàn)在不建議再開淘寶店?

上文說到，非自主品牌的利潤空間被嚴重壓縮，已經(jīng)很難在淘寶上立足，可為什么到后來連很多具有品質(zhì)和價格優(yōu)勢的自主品牌的淘寶/天貓店都做不走了呢?且聽我繼續(xù)往下講：

自創(chuàng)的團購網(wǎng)賣掉之后，我們代運營過幾個天貓店，身邊也有不少朋友和同行在做天貓，前期也還馬馬虎虎，可為什么后期都越來越難做了?

還是那個很簡單的道理，獲客成本越來越高了，尤其是天貓上線后，成本高到幾乎所有人都是在給平臺打工。打工尚且旱澇保收，可給阿里打工，一不留神還得倒貼。

我用大家熟知的微博舉個例子，前期的微博需要內(nèi)容，人人都可以獲得流量，到微博逐漸商業(yè)化以后，流量只會給到網(wǎng)紅甚至只會給到明星!

而淘寶也是一個道理，一開始缺乏商家，人人都有流量，再后來流量只會給到淘品牌，給到頭部玩家，再到后來只會給到傳統(tǒng)知名品牌!

我開始慢慢的悟出一個道理：做電商的本質(zhì)是在做一個流量生意，為什么開個實體店選址最重要，因為址選好了才有流量，而電商則更講求流量甚至只講求流量!什么產(chǎn)品、設計、服務，比起流量來說都不重要，做得好無非也只是錦上添花而已。

我有個朋友是做酸角糕的，因為真材實料，成本要7塊一包，定價低了不夠燒廣告，定價高了又賣不掉，而隔壁的某品牌酸角糕，化學勾兌，成本不到1塊錢，賣10塊一包，生意異?；鸨?。

這個事情讓我很無奈，也很沮喪，讓我一度認為消費者可能再也買不到物美價廉的商品了，但凡我們能夠買到的商品，無不是要為商家高額的營銷費用買單…

我曾經(jīng)也希望做成品牌，做成百年老店，可慢慢的我發(fā)現(xiàn)，淘寶不是你實現(xiàn)品牌夢的地方。淘寶只是一個靠流量賺錢的地方，失去了流量，也就失去了所有。

一眨眼十幾年，前有京東拼多多，后有直播短視頻，加之眾多私域流量和社交電商的虎視眈眈，淘寶的流量正在被一點一點的侵蝕，能給到商家的自然也就更少了。

對于那些進退兩難的老店家們，我不做評價，但對于新創(chuàng)業(yè)，以上就是我不建議新手再做淘寶天貓的理由。

這個問題還有疑問的話，可以加幕.思.城火星老師免費咨詢，微.信號是為: msc496。

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