阿里巴巴收購孟加拉外賣平臺-準備重啟南亞市場-阿里問答電商問答

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3月4日，有媒體報道阿里巴巴與孟加拉送餐服務(wù)公司HungryNaki就收購事項達成協(xié)議。HungryNaki公司CEO則表示目前已經(jīng)完成了交易，可能需要一個月時間完成收購過程。

收購標的——HungryNaki成立于2013年，推出之時就一躍成為孟加拉國第一大在線送餐平臺，被稱為“外賣傳奇”。

目前，該公司有100名員工及500名配送司機，業(yè)務(wù)覆蓋五個城市4000多家餐廳，擁有50萬余名固定顧客。但近幾年，其市場份額因競爭激烈而有所下降，大約為4%左右。與“餓了么”相比，HungryNaki規(guī)模小很多，在功能上也比較簡單原始，輸入當前位置之后篩選出周邊餐廳，選擇即時訂餐或者提前訂餐。

那么，為何阿里會在此時收購這家公司呢?

最直接的原因，孟加拉作為全球人口密度最高的國家之一，其餐飲外送服務(wù)的商機備受關(guān)注，當下每天大約有10萬份左右的訂單，市場潛力巨大，不過，誰都想分一杯羹。

除了Foodpanda、Shohoz等強勁的競爭對手之外，至少還有六個App在搶奪當?shù)卦诰€外送市場，競爭門檻較高，新入局者想要在短時間內(nèi)搶占市場份額恐怕不容易。那么，從0到1建設(shè)不如收購具有實力的優(yōu)質(zhì)標的來得快，風(fēng)險也偏低，何樂而不為。

收購?fù)瓿珊?，又將獲得其近八年的客戶群以及網(wǎng)上餐飲外送行業(yè)經(jīng)驗豐富的人員，依托阿里后續(xù)投入的技術(shù)、經(jīng)驗和人力，相信會將HungryNaki提升到新的高度。

阿里曾經(jīng)表示，投資和收購不會出于純粹的財務(wù)原因，而是側(cè)重于加強阿里的生態(tài)系統(tǒng)、創(chuàng)造戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，并提高公司整體價值。阿里一直在為全球化戰(zhàn)略投棋布子，從長遠來看，此次收購可能只是阿里布局南亞的一個切口。

首先，我們一起回顧阿里之前在南亞市場的開拓路徑。

追溯起來，阿里在南亞的投資早在6年前就已經(jīng)開始，那時投資者們趨之若鶩蜂擁踏進印度。

原因在于印度作為全球第二大人口國，具有較高的零售和戰(zhàn)略價值，印度也是亞太地區(qū)使用手機購物人數(shù)增長最快的國家。城市基礎(chǔ)建設(shè)、金融服務(wù)水平則略低，經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Υ?，并且缺少本土風(fēng)投。

有報告指出截止到2023年底的時候，印度有30余家獨角獸公司，阿里和騰訊“瓜分”了接近一半。根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)庫的信息，阿里曾投資超過9家印度公司，涉及領(lǐng)域為電商、物流、支付、本地生活和文娛傳媒領(lǐng)域。儼然想要復(fù)制一個印度版阿里的調(diào)調(diào)。

螞蟻集團于2015年首次投資Paytm這家印度數(shù)字支付公司，之后螞蟻和阿里又參與過其4輪投資，目前，持股比例超過30%為Paytm最大股東，投資總額約20億美元。它學(xué)習(xí)螞蟻金服的技術(shù)搭建底層架構(gòu)，優(yōu)化風(fēng)控算法和規(guī)則，一步一步復(fù)制著支付寶的成長路徑，從手機充值、繳納水電煤、到逐步覆蓋線下商戶包括餐廳、雜貨鋪等各種移動支付場景，還開發(fā)出類似余額寶的理財平臺購買黃金。此外，該公司還在進入電商、游戲、廣告等領(lǐng)域，目前已經(jīng)成為印度估值最高的獨角獸。

在電商領(lǐng)域，Bigbasket曾獲得阿里4次投資，建立了極具有競爭力的零售供應(yīng)鏈，并利用阿里的經(jīng)驗升級倉儲和運輸物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)造了線下零售店與倉庫共同存貨的模式，覆蓋印度的25個城市，客戶量接近1000萬，疫情期間每日訂單量大約30萬。這個印度版“天貓超市”被印度巨頭塔塔看中，今年2月塔塔宣布以13億美元收購其68%股權(quán)，風(fēng)光無限。

2023年開始，阿里4次投資了印度餐飲外賣以及美食推薦平臺Zomato，業(yè)務(wù)覆蓋24個國家，主要集中在印度、東南亞和中東市場。4次投資中，有3次是阿里獨投。而餓了么被收購也正好是在同一年，這說明阿里在當時就已經(jīng)非常看重全球化的本地生活業(yè)務(wù)板塊。在阿里的支持下，Zomato先后收購了食材供應(yīng)商WOTO、經(jīng)營公司食堂業(yè)務(wù)的TongueStun，以及Uber在印度的食品派送業(yè)務(wù)。Zomato在印度的市場份額超過50%，其于當?shù)刈畲蟾偁帉κ譃镾wiggy。

此外，阿里還曾投過Snapdeal、TicketNew、PaytmMall、XpressBees、Vidooly、Vmate等印度科技公司。

然而，印度突然“來事”。

2023年4月18日，印度對外國直接投資規(guī)則進行修改，加強對鄰國投資公司的審查。與印度領(lǐng)土接壤的國家在印度的外國直接投資，必須得到政府批準后才能實施，名義是要避免疫情期間因經(jīng)濟下滑而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)估值下降被趁機收購。而在此之前，除電信、國防、安全等16個關(guān)鍵領(lǐng)域外，包括中國在內(nèi)的外國投資者均可以對印度進行直接投資。簡單來說，“自動審批”變成“政府審批”了，中國企業(yè)想在印度企業(yè)那賺錢可能越來越難。6月，印度政府宣布封禁幾十款中國APP，甚至發(fā)起抵制中國產(chǎn)品運動。

阿里則在2023年8月宣布至少在6個月內(nèi)不會投入新資產(chǎn)來擴大印度的投資。

印度市場之外，阿里的南亞投資還包括巴基斯坦等國市場。

2023年5月8日，成立于巴基斯坦的電商公司Daraz宣布被阿里巴巴集團全資收購。此次收購的孟加拉外送公司HungryYaki也是通過Daraz來進行交易。

這個巴基斯坦最大的B2C電商平臺于2012年成立，從時尚電商發(fā)展成為全品類電商，風(fēng)格與亞馬遜有幾分相似。該公司在巴基斯坦、孟加拉國、緬甸、斯里蘭卡和尼泊爾開展業(yè)務(wù)，這些國際總計擁有超過5億人口，Daraz則是巴基斯坦最受歡迎的網(wǎng)上購物平臺之一。

阿里則將技術(shù)、電子商務(wù)、移動支付和物流方面的領(lǐng)先優(yōu)勢和經(jīng)驗賦能給Daraz，升級和完善，開拓藍海市場，打造了一個跨境的電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，目前已經(jīng)擁有南亞地區(qū)(不含印度的南亞地區(qū)，包含巴基斯坦、孟加拉國、緬甸、斯里蘭卡、尼泊爾)70%左右的市場份額。

同年，螞蟻集團收購了孟加拉國最大的移動金融服務(wù)公司bKash20%股份。bKash在2023年已經(jīng)占據(jù)該國80%的市場份額。以螞蟻的投資加技術(shù)加經(jīng)驗，攜手打造孟加拉版“支付寶”，讓當?shù)貨]有銀行賬號的人也能夠享受到普惠金融服務(wù)。投資不到2年時間，bKash用戶數(shù)從3000萬增長到接近5000萬。

目前，阿里巴巴在南亞的業(yè)務(wù)拓展，主要通過投資布局，看起來，也是非常有效的。

對于未來，筆者則認為，關(guān)于阿里的南亞布局，可能需要注意三個領(lǐng)域。

1、政策風(fēng)險。

中國與南亞國家互聯(lián)互通歷史悠久，在國家“一帶一路”戰(zhàn)略下，以中巴經(jīng)濟走廊為引領(lǐng)，鼓勵向巴基斯坦、孟加拉國和斯里蘭卡投資。目前則已經(jīng)從傳統(tǒng)的基建投資延伸到加強高科技合作和數(shù)字化服務(wù)層面。

對于印度市場，盡管印度重新向中國示好，今年2月底開始，印度逐步重新放開對中國直接投資項目的審批，制造業(yè)投資會優(yōu)先考慮，與互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)相關(guān)的敏感行業(yè)可能面臨更多的審查。當?shù)匕l(fā)展雖然存在很大潛力，但是面對諸多不確定性，眼下離商業(yè)變現(xiàn)和回報則也還有很遠距離。相信阿里近期也只能持觀望態(tài)度。

一些市場人士認為，中國企業(yè)未來如果到印度投資可能會像一場賭博，看誰動作更快，慢了可能就會被印度政府割韭菜。穩(wěn)扎穩(wěn)打長線投資在印度很不利，可能會無法立即抽身而退。因此，對于印度市場，最適合發(fā)展的是貿(mào)易關(guān)系，“一手交錢一手交貨”。

2、人口紅利。

目前，南亞地區(qū)擁有約19億人口，預(yù)計2030年將增至21億人，占世界總?cè)丝诒壤?5%。由于南亞地區(qū)40歲以下人口比例超過70%，非常年輕，該地區(qū)的數(shù)字業(yè)務(wù)發(fā)展有很大的人口紅利。

總體來看，孟加拉國和巴基斯坦是南亞國家中數(shù)字化水平低的國家，經(jīng)濟發(fā)展水平落后，但成長空間龐大。由于當?shù)卣掷m(xù)推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型和普及，增長較迅速。

2023年，孟加拉國互聯(lián)網(wǎng)滲透率超過一半，存在一個巨大的潛在互聯(lián)網(wǎng)用戶市場。在公共管理、醫(yī)療、教育等領(lǐng)域均取得了數(shù)字化進步，尤其電子商務(wù)領(lǐng)域增速達50%。政府計劃建設(shè)28個高科技園區(qū)來驅(qū)動科技發(fā)展和吸引外國投資。

“數(shù)字巴基斯坦愿景”則于2023年啟動，之后巴基斯坦的數(shù)字金融交易也實現(xiàn)顯著增長，數(shù)字支付基礎(chǔ)設(shè)施逐步發(fā)展，新支付平臺陸續(xù)涌現(xiàn)，巴基斯坦政府也力圖大力推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

因此，南亞數(shù)字化市場的擴大，毫無疑問也將會是阿里全球戰(zhàn)略必不可少的組成部分。不僅是該地區(qū)億級的用戶市場，還關(guān)系到阿里的全球消費生態(tài)。

3、生態(tài)。

搶占支付先機、復(fù)制電商平臺以及本地生活業(yè)務(wù)路徑，結(jié)合過往在印度的投資思路，繼續(xù)把阿里經(jīng)驗變成本地創(chuàng)新，繼續(xù)保持核心商業(yè)的優(yōu)勢，提高市占率。

阿里在過去和現(xiàn)在都在不斷針對更垂直的人群和領(lǐng)域，拓展電子商務(wù)和本地生活服務(wù)，并著眼于下沉市場及海外市場。相信在南亞市場，尤其是孟加拉和巴基斯坦，電商和本地生活服務(wù)仍然是阿里的重要關(guān)注點，并不斷升級打造當?shù)氐碾娮又Ц镀脚_和物流供應(yīng)鏈，復(fù)制一個阿里系。因此，阿里可能會繼續(xù)加大投資甚至收購相關(guān)標的。從近兩年阿里的動作來看，阿里更傾向于掌握控制權(quán)的收購或者先投資再收購的方式。

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